11月26日，據(jù)外媒報(bào)道，Salesforce正在就收購(gòu)企業(yè)通訊軟件Slack進(jìn)行談判，最早可能將于下周宣布交易。受到該消息的刺激后，周三Slack的股價(jià)上漲接近38%，而Salesforce當(dāng)天股價(jià)收盤則下跌5%。

截至目前，Slack盤后股價(jià)為39．49美元，市值為232．20億美元。Salesforce盤后股價(jià)為247．99美元，市值為2246．06億美元。

回顧過(guò)去，Salesforce一路從CRM工具逐漸裂變?yōu)榱水?dāng)下的SaaS巨頭。其千億帝國(guó)的崛起和不斷的收購(gòu)動(dòng)作有著密切的聯(lián)系，近兩年也完成了幾項(xiàng)重大的收購(gòu)計(jì)劃。而此次其目光投向Slack，過(guò)去也曾有傳出亞馬遜和微軟有收購(gòu)Slack的想法。為何Slack能夠獲得Salesforce科技巨頭的垂青？在此次收購(gòu)背后，可能會(huì)給整個(gè)SaaS行業(yè)帶來(lái)哪些影響？

瞄準(zhǔn)SaaS黃金賽道，CRM巨頭大手筆買買買

結(jié)合近幾年Salesforce在拓展業(yè)務(wù)版圖上的動(dòng)作，不難發(fā)現(xiàn)其收購(gòu)云計(jì)算相關(guān)的公司并非首次。

僅在2016年，Salesforce就收購(gòu)了10多家公司。這些公司的重點(diǎn)多為AI和預(yù)測(cè)分析，但是其實(shí)有一些沒(méi)有完全集成的Salesforce產(chǎn)品。

到2018年，它以65億美元的價(jià)格收購(gòu)了MuleSoft，這當(dāng)時(shí)是Salesforce有史以來(lái)最大的一筆交易，目的是幫助公司的產(chǎn)品連接云應(yīng)用程序。

次年，又在Tableau上花費(fèi)了上次兩倍多的資金，以153億美元收購(gòu)了這家數(shù)據(jù)可視化公司。

而在這些動(dòng)作背后，涉及不少是SaaS垂直領(lǐng)域的新晉玩家。因此，Salesforce的意圖可能都是為了進(jìn)一步豐富其協(xié)作辦公產(chǎn)品的覆蓋范圍。這樣來(lái)看，Salesforce此次選擇收購(gòu)Slack也并不是一時(shí)興起，這依然是巨頭為鞏固其行業(yè)地位而邁出的重要一步。

Salesforce的收購(gòu)動(dòng)作正是順應(yīng)著公司發(fā)展的趨勢(shì)，而收購(gòu)的促成其實(shí)也離不開(kāi)另一方。無(wú)論是MuleSoft、Tableau，還是現(xiàn)在的Slack都有著出售的理由，讓收購(gòu)交易變得更加合理。

它們?cè)诔鍪矍暗臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)難以令人滿意，因此在資本市場(chǎng)其實(shí)也不受投資者的青睞。

而具體到Slack這家公司來(lái)說(shuō)，目前其高管大部分都出自Salesforce，融入其中時(shí)遇到的阻礙會(huì)相對(duì)較少。值得一提的是，Slack的創(chuàng)始人在經(jīng)營(yíng)上不算十分成功，但卻是一個(gè)合格的創(chuàng)業(yè)者，此前也有出售Flickr公司的先例。這些其實(shí)都構(gòu)成了出售Slack給Salesforce的先決條件。

所以，此次收購(gòu)消息的傳出，雙方都有著各自的出發(fā)點(diǎn)。而在這背后，其實(shí)也潛藏著不少更深層的原因值得挖掘。未來(lái)，隨著收購(gòu)流程完成后，也會(huì)給彼此帶來(lái)一些長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。

買下Slack不僅是收購(gòu)，Salesforce野心或許是為了業(yè)務(wù)協(xié)同

Salesforce一直是在CRM市場(chǎng)占有領(lǐng)先地位的SaaS公司，而隨著企業(yè)云市場(chǎng)的不斷發(fā)展，其最大和增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)已是平臺(tái)，而且多年一直致力于往更大規(guī)模平臺(tái)型公司的方向發(fā)展。因此，從公司發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，選擇收購(gòu)Slack具有重大的意義。

雖然在16年公司收購(gòu)了Quip，帶來(lái)了一種文檔分享和協(xié)作的方式，但Salesforce Chatter幾乎是企業(yè)客戶唯一使用的社交工具，因此公司在社交方面存在著很大的不足。很早前就有消息傳出Salesforce計(jì)劃收購(gòu)社交巨頭Twitter，理由可能就是在此。

而收購(gòu)Slack完成后，恰好能給公司提供和提供堅(jiān)實(shí)的企業(yè)聊天基礎(chǔ)，進(jìn)一步增強(qiáng)產(chǎn)品工具和企業(yè)客戶之間的協(xié)同效應(yīng)。

不僅是在提供企業(yè)聊天方面，Slack還將幫助公司產(chǎn)品更好地嵌入工作流，與 Salesforce 的產(chǎn)品系列匹配后能涵蓋銷售、服務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷等領(lǐng)域。此外，Slack還能夠幫助企業(yè)客戶在 Salesforce 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部和外部的工作同時(shí)進(jìn)行。

可以發(fā)現(xiàn)，這能夠有效地實(shí)現(xiàn)Salesforce在產(chǎn)品上達(dá)成互補(bǔ)。隨之而來(lái)的，可能就是業(yè)績(jī)及用戶規(guī)模上進(jìn)一步擴(kuò)大。

首先，Slack作為快速成長(zhǎng)的初創(chuàng)公司，活躍用戶方面已具備一定的體量。使Saleforce平臺(tái)的功能得到增強(qiáng)后，能夠提高其產(chǎn)品的使用率和客戶黏性。

而且Slack本身就可以提供一個(gè)固定的收入來(lái)源，這可以直接讓Salesforce受益。此前在完成對(duì)MuleSoft和Tableau的收購(gòu)后，Salesforce其中就有25%的平臺(tái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)就歸功于這兩家公司。因此，收購(gòu)對(duì)于擴(kuò)大收入來(lái)源產(chǎn)生了不小的貢獻(xiàn)。

更重要的是，兩家公司的客戶群體和產(chǎn)品交叉后，有望產(chǎn)生出“1+1 》 2”的效果。Salesforce產(chǎn)品在許多大型企業(yè)中占有重要地位，將客戶引入Slack可以幫助其突破增長(zhǎng)瓶頸。這還能夠反哺Salesforce自身，隨之催生出更大的增長(zhǎng)空間。

“賣身”巨頭背后，Slack也有難以言說(shuō)的無(wú)奈

不可否認(rèn)的是，此次交易將帶給彼此之間更多的可能。但單獨(dú)站在被收購(gòu)方的角度看，其實(shí)Slack也有著許多無(wú)奈，使得它不得不選擇出售。

今年公共衛(wèi)生事件爆發(fā)后，遠(yuǎn)程辦公需求激增，賦予了Slack業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張的良機(jī)。同處于云服務(wù)賽道下的不少SaaS公司的業(yè)績(jī)迎來(lái)了迅猛增長(zhǎng)，但Slack相較之下卻無(wú)法令人滿意。

數(shù)據(jù)顯示，Slack今年第二季度的營(yíng)收為2．16億美元，同比增長(zhǎng)49%。結(jié)合連續(xù)多季度的營(yíng)收情況，可以發(fā)現(xiàn)雖然收入規(guī)模在不斷擴(kuò)大，但是同比增速確呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢(shì)。

而同時(shí)期的云視訊公司Zoom取得了營(yíng)收同比增速355%的成績(jī)，這讓一樣作為成長(zhǎng)型公司的Slack稍顯尷尬。

用戶增長(zhǎng)是SaaS企業(yè)價(jià)值的重要參考指標(biāo)，也最能作為資本市場(chǎng)對(duì)公司前景的看法，但是Slack同樣沒(méi)有做得很好。

二季度Slack的付費(fèi)用戶規(guī)模在擴(kuò)大，但是CEO表示，截至7月31日的付費(fèi)客戶流失率有所增加。這表現(xiàn)為使用Slack服務(wù)的員工人數(shù)減少，以及部分客戶在合約到期后不再續(xù)訂Slack服務(wù)。

Slack最初在招股說(shuō)明書中寫道“我們的增長(zhǎng)主要?dú)w因于口碑推薦”，這意味著公司不需要投入很多在銷售人員上，也可以實(shí)現(xiàn)一定程度的客戶增長(zhǎng)。但是事實(shí)卻正好相反，營(yíng)銷費(fèi)用

也并不低。其中二季度錄得1．09億元，占總費(fèi)用的比例高達(dá)42．6%。

可以發(fā)現(xiàn)，面對(duì)長(zhǎng)期可能繼續(xù)出現(xiàn)的營(yíng)收及用戶增速放緩，Slack其實(shí)一直在投入大量資金。在其疲于應(yīng)對(duì)自身面臨的業(yè)績(jī)瓶頸時(shí)，卻還一直受到最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手微軟Teams的沖擊。

Slack自去年10月宣稱日活躍用戶數(shù)為1200萬(wàn)以來(lái)，一直沒(méi)有發(fā)布最新具體的用戶數(shù)，但是微軟Teams卻恰恰相反。

去年11月，微軟宣布日活躍用戶已經(jīng)超過(guò)2000萬(wàn)，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于Slack;今年5月還宣布，目前Teams的日活躍用戶已超過(guò)7500萬(wàn)。這一消息剛發(fā)布時(shí)還導(dǎo)致Slack股價(jià)一度下跌10%，已經(jīng)足以體現(xiàn)微軟對(duì)其構(gòu)成的威脅。

Slack還未形成明顯的生態(tài)系統(tǒng)，而微軟建立的產(chǎn)品生態(tài)在大型企業(yè)客戶中有著既定的聲譽(yù)。微軟將Teams免費(fèi)捆綁在Office365中作為其部分，以此限制Slack的市場(chǎng)份額。而Slack目前不具備有效的途徑能夠搶奪微軟的客戶群體。

兩者之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，也讓處于劣勢(shì)的Slack疲于應(yīng)對(duì)。若選擇出售后，類似于Team轉(zhuǎn)化微軟龐大的客戶資源，Slack也能從Salesforce上獲得相應(yīng)的好處。本就具有出售公司先例的Slack創(chuàng)始人，或許也意識(shí)到了這一點(diǎn)，推動(dòng)著他選擇成為Salesforce的一員。

云計(jì)算收購(gòu)潮襲來(lái)，SaaS產(chǎn)業(yè)或迎進(jìn)一步估值提升

Salesforce對(duì)Slack的收購(gòu)能否成功，在談判結(jié)束前依然還是未知數(shù)。若未來(lái)這筆收購(gòu)交易達(dá)成，Salesforce原本的合作方微軟反而會(huì)成為其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。后者在協(xié)同辦公上領(lǐng)域占據(jù)龐大的市場(chǎng)份額，對(duì)于Salesforce的負(fù)面影響不言而喻。

傳統(tǒng)巨頭之間的較量可能也會(huì)隨著這次收購(gòu)而進(jìn)一步激化，從而加速甲骨文、微軟和亞馬遜等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在SaaS企業(yè)中的收購(gòu)步伐，垂直領(lǐng)域中表現(xiàn)較好的SaaS企業(yè)可能會(huì)成為它們的目標(biāo)。

外媒評(píng)論稱，Salesforce與Slack聯(lián)手，將加大與微軟的競(jìng)爭(zhēng)籌碼。有助于Salesforce成為企業(yè)辦公首選的云軟件提供商，而Slack將成為企業(yè)使用Salesforce的前端入口。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合構(gòu)成的威脅會(huì)讓SaaS領(lǐng)域的對(duì)抗更加劇烈。

除了競(jìng)爭(zhēng)層面，收購(gòu)動(dòng)作本身也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。Slack加入后，此前員工、產(chǎn)品之間建立的緊密聯(lián)系可能會(huì)削弱。而且其不算亮眼的業(yè)績(jī)，可能會(huì)拖累Salesforce自身，給收購(gòu)合并后的短期發(fā)展帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。

在巨頭收購(gòu)加劇競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展趨勢(shì)下，頭部效應(yīng)將會(huì)更加凸顯。資源很可能將集中在巨頭手上，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)發(fā)展。

著名科技基金ARK Invest Fund曾預(yù)測(cè)，接下來(lái)的十年將是SaaS的黃金時(shí)代，市場(chǎng)將以21%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至2030年的7800億美金規(guī)模。不斷蠶食傳統(tǒng)軟件市場(chǎng)，占據(jù)軟件行業(yè)81%的份額。

云服務(wù)加速滲透后，可能整個(gè)SaaS板塊會(huì)迎來(lái)更大的估值提升。若以后回頭來(lái)看，或許正是此次Salesforce和Slack的聯(lián)手在其中起到了巨大的推動(dòng)作用。

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