2022鋰電銅箔市場三大演變

摘要

簽署供貨長單、入股增資、合資建廠，成為了電池企業(yè)“布防”鋰電銅箔供應(yīng)、降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品盈利能力的有效途徑。

2022年，在諸多機(jī)遇與挑戰(zhàn)中，鋰電銅箔市場競爭格局發(fā)生了多輪演變。

一方面，隨著產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)充，鋰電銅箔市場供應(yīng)緊張的情況得到逐步緩解，并開始轉(zhuǎn)入產(chǎn)能過剩的局面。

鋰電銅箔賽道競爭日益激烈，行業(yè)洗牌加速，頭部企業(yè)通過整合行業(yè)資源進(jìn)一步發(fā)展壯大漸成趨勢。

另一方面，為保障銅箔供應(yīng)穩(wěn)定和降低成本，動(dòng)力電池企業(yè)紛紛通過簽署供貨長單、投資入股、合資建廠等方式布防鋰電銅箔供應(yīng)。

電池企業(yè)爭相入股銅箔企業(yè)也將對(duì)鋰電銅箔整體市場競爭格局產(chǎn)生重大影響。

此外，動(dòng)力電池提升能量密度和安全性能的需要，也在加速推動(dòng)新材料的應(yīng)用。

復(fù)合銅箔憑借其高安全、低成本、兼容性強(qiáng)等性能優(yōu)勢被認(rèn)為是傳統(tǒng)鋰電銅箔的良好替代材料，已經(jīng)引起了電池企業(yè)的高度關(guān)注，鋰電銅箔企業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)。

動(dòng)力電池產(chǎn)能邁向TWh時(shí)代將產(chǎn)生海量鋰電材料市場需求，材料企業(yè)和電池企業(yè)此前單純的供需合作模式將發(fā)生轉(zhuǎn)變，鋰電材料企業(yè)需要在產(chǎn)能、產(chǎn)品、技術(shù)、資本、供應(yīng)鏈等方面全面升維，才能滿足頭部動(dòng)力電池企業(yè)的發(fā)展需要。

鋰電銅箔行業(yè)兼并購開啟

2022年10月20日，G20-鋰電峰會(huì)成員-諾德股份(600110)發(fā)布公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買江西銅博科技有限公司(下稱“銅博科技”)100%股權(quán)。

就在發(fā)布公告的5天前，諾德股份還發(fā)布另一份公告，公司擬與凱博資本發(fā)起設(shè)立并管理的私募基金（以下簡稱“凱博基金”）以現(xiàn)金方式向福建清景銅箔有限公司（簡稱“清景銅箔”）增資10億元，增資資金將用于清景銅箔年產(chǎn)25000噸電解銅箔新建項(xiàng)目的建設(shè)。

本次增資后，諾德股份將持有清景銅箔47.0588%股權(quán)，公司將成為單一第一大股東，并將清景銅箔將納入公司合并報(bào)表范圍。

銅博科技成立于2016年8月，主營產(chǎn)品為電子銅箔和鋰電銅箔，產(chǎn)品主要為6微米(含)以上高性能超薄電子銅箔，公司客戶包括寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能等電池企業(yè)；

清景銅箔成立于2011年5月，主要從事新能源動(dòng)力汽車鋰電池用4-8μm雙面光電解銅箔的研發(fā)生產(chǎn)及銷售，并與寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等電池企業(yè)達(dá)成了合作。

諾德股份表示，對(duì)同行業(yè)公司的收購/增資合并，有利于公司穩(wěn)步擴(kuò)充銅箔產(chǎn)能，提升市場份額，優(yōu)化競爭格局，進(jìn)一步強(qiáng)化公司的整體競爭力。

諾德股份并購銅博科技和清景銅箔釋放出一個(gè)重大信息，即鋰電銅箔行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合已經(jīng)開啟。具備產(chǎn)能規(guī)模效應(yīng)、成本控制能力和與大客戶深度綁定的頭部銅箔企業(yè)，將通過整合中小銅箔企業(yè)的方式，進(jìn)一步增強(qiáng)其綜合競爭力。

諾德股份常務(wù)副總裁陳郁弼曾在2022高工鋰電材料大會(huì)上提出，鋰電銅箔企業(yè)要在未來的市場競爭中脫穎而出，需要在市場、產(chǎn)品、技術(shù)、產(chǎn)能、供應(yīng)鏈等方面具備突出競爭優(yōu)勢。

諾德股份已經(jīng)布局了青海、惠州、黃石、貴溪等生產(chǎn)基地，電解銅箔總產(chǎn)能2022年已達(dá)到7萬噸/年，規(guī)劃在建產(chǎn)能10.5萬噸。

未來5年，諾德股份還將加大產(chǎn)能投資，在全球范圍內(nèi)擴(kuò)建新的生產(chǎn)基地，爭取到2027年達(dá)到年產(chǎn)能30萬噸的生產(chǎn)規(guī)模。

在此情況之下，諾德股份整合兩家銅箔企業(yè)，可以將其現(xiàn)有產(chǎn)能和客戶群體納入公司體系，快速實(shí)現(xiàn)銅箔產(chǎn)能擴(kuò)充，進(jìn)一步提升市場份額，強(qiáng)化公司在鋰電銅箔領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。

“目前鋰電銅箔賽道市場參與者眾多，企業(yè)都在大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，但真正具備產(chǎn)能規(guī)模和成本控制能力以及技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)并不多?！?德?？萍间N總裁羅佳博士對(duì)高工鋰電表示，隨著市場競爭加劇，部分中小銅箔企業(yè)無法與頭部動(dòng)力電池企業(yè)進(jìn)行深度綁定，在未來會(huì)逐步被行業(yè)整合，鋰電銅箔市場集中度也會(huì)越來越高。

預(yù)計(jì)到2025年，國內(nèi)鋰電銅箔總產(chǎn)能將超200萬噸，同比增長超6倍，鋰電銅箔未來市場競爭將更加激烈。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著新建產(chǎn)能逐步釋放，鋰電銅箔供應(yīng)緊張的局面將得到緩解，預(yù)計(jì)2023年下半年開始將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。

與此同時(shí)，產(chǎn)能過剩將帶動(dòng)加工費(fèi)下降，疊加銅原料價(jià)格下降，動(dòng)力電池企業(yè)也在要求銅箔企業(yè)持續(xù)降低產(chǎn)品價(jià)格，銅箔企業(yè)在降成本方面將面臨巨大的壓力和挑戰(zhàn)。

隨著市場競爭升級(jí)，一些不具備核心競爭優(yōu)勢的中小銅箔企業(yè)以及新進(jìn)入者，在未來激烈的市場競爭中將被淘汰出局，或成為頭部銅箔企業(yè)兼并購的標(biāo)的，鋰電銅箔市場份額將向頭部企業(yè)集中。

動(dòng)力電池企業(yè)“深綁”銅箔企業(yè)

動(dòng)力電池出貨量持續(xù)增長和產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)充形勢下，擁有強(qiáng)大、完善、多元化的供應(yīng)體系成為了動(dòng)力電池企業(yè)參與未來市場競爭的核心競爭要素。

一個(gè)明顯的變化的，在上游供應(yīng)緊張和價(jià)格暴漲壓力下，動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)將其原材采購項(xiàng)目從四大主材向更上游的前驅(qū)體、鋰鹽、添加劑等基礎(chǔ)原料領(lǐng)域延伸，供應(yīng)鏈進(jìn)一步拉長。

在此過程中，優(yōu)質(zhì)鋰電銅箔成為了動(dòng)力電池企業(yè)爭奪的“戰(zhàn)略”資源。

簽署供貨長單、入股增資、合資建廠，成為了電池企業(yè)“布防”鋰電銅箔供應(yīng)、降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品盈利能力的有效途徑。

2021年3月，寧德時(shí)代通過旗下晨道資本戰(zhàn)略投資了德?？萍?，持股3.87%；隨后LG化學(xué)也戰(zhàn)略投資了德?？萍迹止?.69%。同時(shí)，贛鋒鋰業(yè)、萬向一二三、盛屯礦業(yè)也參與了投資。

德?？萍纪瑫r(shí)獲得寧德時(shí)代和LG化學(xué)的戰(zhàn)略投資是銅箔行業(yè)的一起標(biāo)志性事件，拉開了電池企業(yè)集體“布防”鋰電銅箔供應(yīng)鏈的序幕。

此后，包括蜂巢能源、孚能科技、比亞迪、國軒高科、欣旺達(dá)、珠海冠宇等電池企業(yè)也相繼入股了其它銅箔企業(yè)。

例如，孚能科技通過全資子公司出資6207萬元入股江銅銅箔成為其第四大股東，持股3.54%；蜂巢能源出資3724萬元入股成為其第7大股東，持股2.12%。

華創(chuàng)新材完成新一輪戰(zhàn)略融資，此輪融資完成后，億緯鋰能間接持股2.5201%；寧德時(shí)代間接持股2.2051%；國軒高科間接持股0.63%；欣旺達(dá)間接持股0.63%；珠海冠宇間接持股0.63%，華友控股持股69.5167%。

國軒高科還入股了銅冠銅箔、比亞迪則入股了銅博科技。

電池企業(yè)爭相入股投資鋰電銅箔企業(yè)，表明電池企業(yè)在保障鋰電銅箔供應(yīng)穩(wěn)定和維穩(wěn)價(jià)格方面的需求急迫。

在銅原料漲價(jià)和加工費(fèi)上漲以及下游市場需求增長驅(qū)動(dòng)下，近年來鋰電銅箔價(jià)格大幅上漲，在鋰電池中成本占比快速攀升。

在此情況之下，動(dòng)力電池企業(yè)入股銅箔企業(yè)進(jìn)行深度綁定，將為其在鋰電銅箔供應(yīng)方面提供保障，降低采購成本。

值得注意的是，目前鋰電銅箔市場尚未出現(xiàn)絕對(duì)的龍頭，市場集中度明顯低于正極、負(fù)極、隔膜和電解液。在此情況之下，動(dòng)力電池企業(yè)紛紛入股銅箔企業(yè)，或?qū)?duì)未來鋰電銅箔市場競爭格局產(chǎn)生重大影響。

復(fù)合銅箔初露鋒芒

為提升電池能量密度和安全性以及降低成本，鋰電銅箔正在向高密度、輕薄化、高抗拉強(qiáng)度、 高延伸率等方向發(fā)展。

其中，復(fù)合銅箔擁有提升電池安全性、提高能量密度、降低制造成本以及兼容性強(qiáng)等性能優(yōu)勢，被認(rèn)為是傳統(tǒng)鋰電銅箔的良好替代材料，獲得了業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。

復(fù)合集流體是一種以高分子絕緣樹脂PET/PP等材料作為“夾心”層，上下兩面沉積金屬銅，制成“金屬導(dǎo)電層-PET/PP高分子材料支撐層-金屬導(dǎo)電層”三明治結(jié)構(gòu)的新型鋰電材料。

相比傳統(tǒng)銅箔，復(fù)合銅箔擁有解決電池安全問題（穿刺不會(huì)產(chǎn)生毛刺引發(fā)內(nèi)短路）、提升能量密度（提升5%-10%）、降低制造成本（降低50%以上）、提升循環(huán)壽命（提升5%以上）以及強(qiáng)兼容性（兼容鋰/鈉/固態(tài)電池）等優(yōu)勢。

基于此，頭部動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)率先對(duì)復(fù)合銅箔立項(xiàng)研究，甚至已經(jīng)裝車進(jìn)行測試，展示對(duì)復(fù)合銅箔濃厚的興趣。

在此情況之下，復(fù)合銅箔賽道快速升溫，吸引眾多產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)爭相布局。2022年多家上市公司跨界宣布投建復(fù)合銅箔項(xiàng)目，巨額設(shè)備訂單接連落地。

金美新材料、漢嵙新材等企業(yè)在復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化方面取得了領(lǐng)先優(yōu)勢，已經(jīng)給下游客戶送樣，甚至開啟規(guī)?；慨a(chǎn)。

面對(duì)復(fù)合銅箔在未來可能大規(guī)模替代鋰電銅箔的挑戰(zhàn)，包括諾德股份、德?？萍嫉葌鹘y(tǒng)銅箔企業(yè)已經(jīng)在復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化方面展開了研究。

據(jù)悉，諾德股份已經(jīng)建立了復(fù)合銅鋁箔材料的試驗(yàn)線，且已經(jīng)處于產(chǎn)品送樣測試，可以針對(duì)客戶的需求進(jìn)行定制化開發(fā)。

德?？萍家苍陂_發(fā)復(fù)合集流體產(chǎn)品，并給客戶送樣測試，同時(shí)還在研究利用生產(chǎn)復(fù)合銅箔的技術(shù)開發(fā)其它新型材料，探索在其它領(lǐng)域的應(yīng)用機(jī)會(huì)。

不過，復(fù)合銅箔還面臨著生產(chǎn)設(shè)備及工藝不成熟、生產(chǎn)效率及產(chǎn)品良率低等瓶頸，整體仍處于技術(shù)完善期，離大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化還有一定距離。