紫光的集成電路大布局機遇與挑戰(zhàn)并存

從2014年以來，國內的半導體產業(yè)發(fā)展進入了快車道，各路人馬紛紛亮相，爭當國產半導體產業(yè)的先頭兵。得益于國家的政策支持和產業(yè)發(fā)展的大勢所趨，國內市場上也的確涌現(xiàn)了一批半導體先驅。如憑借MCU和Nor Flash一戰(zhàn)成名的兆易創(chuàng)新和以比特幣礦機ASIC芯片和AI芯片聞名海外的比特大陸就是當中典型的代表。但如果要在這眾多廠商中選一個典型代表，那就非紫光集團莫屬。

前身為清華大學科技開發(fā)總公司的紫光集團在2009年增資擴股，引入了民營企業(yè)健坤集團。實現(xiàn)清華控股有限公司占51%，民營企業(yè)健坤集團占49%的混合所有制模式，為紫光集團的未來發(fā)展奠定了基礎。來到了國家重點發(fā)展集成電路的時候，紫光集團開啟了引擎，以“國際并購+自主創(chuàng)新”為雙輪驅動，確立了以集成電路產業(yè)為主導，向泛IT、移動互聯(lián)、云計算與云服務等信息產業(yè)核心領域集中發(fā)展的戰(zhàn)略。

收購展訊和銳迪科、聯(lián)手Intel，涉足手機芯片

在2012年確定了“打造世界一流高科技企業(yè)”的目標及發(fā)展戰(zhàn)略以后，次年收購展訊通信，則打響了紫光集團進軍集成電路芯片產業(yè)的驚艷一槍。

2013年年底，清華紫光集團宣布以17億美元的價格收購了美國上市公司展訊通信。后者成立于2001年，公司成立以來，始終堅持自主技術創(chuàng)新，以其長期積累的無線寬帶技術、信號處理技術、IC 設計技術、軟件開發(fā)技術和經驗，為無線通信終端制造商提供全方位的技術解決方案，包括新一代的專用基帶芯片、多媒體芯片、射頻芯片、協(xié)議軟件和軟件應用平臺等。

在被紫光收購之前，展訊通信主要有基帶和射頻兩大類芯片產品。芯片主要有集成度高、性能穩(wěn)定、可靠性好、成本低的特點?；鶐ь愋酒枪就ㄟ^多年自主研發(fā)的成果，而射頻芯片技術主要通過 2008 年對美國公司 Quorum System, Inc 收購所得，此次收購彌補了公司在射頻芯片領域的不足。

這家公司的存在，一方面是為了打造自主可控的手機芯片供應商，打破國外巨頭壟斷中發(fā)揮著重要的作用。紫光收購了展訊，不但讓他們進入了集成電路產業(yè)，值得一提的是，在隨后一年里，智能手機銷量大增，作為全球為數(shù)不多的幾家SoC供應商之一，展訊在當中應該也獲益不少。清華紫光在這筆交易的眼光的獨到。之后幾年拓展海內外市場，尤其是聯(lián)合手機廠商開拓巴西、印度等第三方國家市場，取得了優(yōu)越成績，這是后話了。

2009到2021年智能手機銷量及預測（source：statista.）

在拿下了展訊后不久，紫光在不到一年之后，又斥資9億美元拿下中國功率放大器、藍牙與FM芯片領導供貨商銳迪科。紫光集團董事長兼總裁趙偉國在收購后表示，順利完成銳迪科的收購，這對紫光集團、銳迪科、清華產業(yè)乃至中國的半導體產業(yè)，都具有里程碑的意義。銳迪科和展訊在技術和產品上的有效協(xié)同，將顯著提高中國企業(yè)在全球移動通信芯片領域的市場地位。

在這里補充說一下，無論是高通，還是聯(lián)發(fā)科，本身都有相關的前端合作伙伴，如前者的RF360和后者的絡達。這在未來多模多頻的情況下，提供集成化的解決方案，降低后段手機設計者的設計難度，精減成本有很重要的作用，紫光收購銳迪科也是本著同樣的目標、這在后來紫光推動展訊與銳迪科“合而不并”，而是選擇在市場和現(xiàn)在的研發(fā)方向上會做一些整體的協(xié)調和合理協(xié)同的策略中表露無疑。

同年9月，失意移動芯片的Intel向紫光集團旗下展訊、銳迪科投資人民幣 90 億元，雙方將聯(lián)合開發(fā)基于英特爾架構和通信技術的手機解決方案。2017年推出的，使用Intel X86 Airmont 架構的14nm展訊SC9861G-IA芯片，就是雙方的合作成果。

可以說，沒有紫光集團整合了展訊和銳迪科在前，Intel的投資、先進架構、制造技術也許就不會發(fā)生。

從紫光對集成電路產業(yè)的布局和定位，結合智能手機產業(yè)的未來發(fā)展上看，紫光在這方面的一連串決定算得上是初戰(zhàn)告捷。

其實紫光從一開始就有一個大盤的策略，在入股了展訊、銳迪科之后，他們將目光投向了存儲產業(yè)，他們也曾發(fā)起國對西部數(shù)據(jù)股權的收購，也曾提出過要去入股矽品、力成和南茂，但這都遭到相關障礙，甚至對美光也表達了興趣，但這些潛在交易最后都因為某些眾所周知的額原因以失敗告終。但對存儲不死心的紫光選擇了與國內企業(yè)聯(lián)手的方式，進軍存儲產業(yè)。

2016年7月，紫光集團收購了武漢新芯的大部分股權，并注冊成立了全新的長江存儲，將武漢新芯變成其全資子公司。公司注冊資本將分兩期出資，一期由國家集成電路產業(yè)投資基金股份有限公司、湖北國芯產業(yè)投資基金合伙企業(yè)、湖北省科技投資集團有限公司共同出資；二期將由紫光集團和國家集成電路產業(yè)投資基金股份有限公司（簡稱「大基金」）共同出資。該公司將以武漢新芯現(xiàn)有的12寸先進集成電路技術研發(fā)與生產制造能力為基礎，繼續(xù)拓展武漢新芯目前的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務布局，并著力發(fā)展存儲產業(yè)。這家新企業(yè)將擔負中國存儲產業(yè)崛起的重要任務。

以***DRAM教父高啟全為首的一群存儲高手齊聚長江存儲，加上Spansion的交叉授權，國內先進的努力，趙偉國在本月初披露了長江存儲的NAND Flash的最新進展。他表示，長江存儲32層64G 3D NAND芯片明年量產。這會是國內存儲產業(yè)的一大突破。而紫光的目標，趙偉國的野心并不止于此。

無論是收購***封測大廠矽品子公司矽品科技(蘇州)有限公司30%股權；還是南茂將其全資子公司上海宏茂的54.98%股權轉讓給了紫光旗下的西藏紫光國微投資有限公司；或者入股有封裝業(yè)務的文一科技。這些操作，從某個角度看，都是當初入股***幾大封測廠不甘心的一個表現(xiàn)。

除了Falsh，紫光對DRAM也是高度關注。在2015年，紫光就從同為清華系的同方股份手里收購了同方國芯36.39%的股權，涉足DRAM產業(yè)，并將改公司改名為紫光國芯。在完成了這次交易之后，紫光國芯曾經發(fā)起對長江存儲的定增，本著和長江存儲一起整合，打造一個類似于三星這樣的DRAM和NAND Flash齊驅的存儲巨頭，但最后卻流產。據(jù)產業(yè)分析師顧文軍所說：“證監(jiān)會新規(guī)導致重組難度加大，監(jiān)管、審批難，成為本次終止重要原因。同時，長江存儲科技控股有限責任公司（下稱“長江存儲”）還在研發(fā)期，存在很多變數(shù)，未來業(yè)績、盈利、估值等都存在太大變化，也加大了審批通過的難度”。

這些波折也沒有阻礙紫光國芯的成長，在最近一季度的財報說明會上，紫光國芯方面表示：西安紫光國芯擁有市場稀缺的DRAM設計團隊，正在進行“高性能第四代DRAM存儲器芯片產品”的研發(fā)，第四代產品容量更大、集成度更高、讀寫速度更快，預計明年開始進入市場。

現(xiàn)在回頭看，過去兩年，尤其今年以來Flash和DRAM價格的高漲，再一次證明了紫光的獨到。而芯片方面只是紫光存儲布局里的冰山一角。

在幾天前，紫光與光寶科技聯(lián)合宣布，將共同出資1億美元成立一個合資公司，在股份分配中，紫光占55%，光寶科技占45%。合資公司將聚焦存儲市場。后者作為深耕SSD市場十數(shù)年的供應商，勢必會給紫光的SSD產品帶來好的指導。

隨著人工智能、自動駕駛汽車、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等概念的興起，對存儲的需求在未來必然會迎來爆發(fā)性的增長，而HHD的衰落，更是給SSD帶來了巨大的基于，這也是紫光為什么要與光寶科技合作的一個重要原因，與西部數(shù)據(jù)合作的紫光西數(shù)，更是紫光存儲戰(zhàn)略的重要一環(huán)。

2016年3月，紫光宣布與美國西部數(shù)據(jù)公司成立合資企業(yè)紫光西部數(shù)據(jù)有限公司(簡稱紫光西部數(shù)據(jù))，其中紫光股份持股比例為51%，西部數(shù)據(jù)持股比例為49%。根據(jù)紫光介紹，按照他們的“芯-云-端”戰(zhàn)略，這是紫光云端戰(zhàn)略的重要組成。而紫光西部數(shù)據(jù)有限公司秉承“自主創(chuàng)新＋國際合作“的發(fā)展理念，全面踐行新時代下國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略，積極打造國際先進、安全可控的數(shù)據(jù)存儲核心技術體系，引領中國大數(shù)據(jù)產業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

對新華三的收購，也是紫光的存儲戰(zhàn)略重要組成部分。

2015年，紫光股份宣布，以不低于25億美元的價格收購了惠普公司旗下“新華三”公司51%的股權，成為該公司的控股股東?！靶氯A三”將包括惠普公司的全資子公司華三通信與惠普中國有限公司(“中國惠普”)的服務器、存儲和技術服務業(yè)務，總估值約45億美元(不含現(xiàn)金及負債)。

紫光集團董事長趙偉國表示：“華三通信是國內最優(yōu)秀的網(wǎng)絡廠商之一，中國惠普的服務器、存儲及技術服務也擁有卓越的技術基礎和領先的市場地位。本次交易完成后，紫光股份將成為‘新華三’的控股股東，這標志著‘新華三’正式成為民族信息技術產業(yè)的一員，這不僅對實施國家自主可控的信息產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，保障國家網(wǎng)絡信息安全具有重要意義，也為‘新華三’今后的發(fā)展提供了更加廣闊的市場機遇?！?/p>

綜上所述，紫光在存儲上也畫下了美好藍圖。

從布局上看，紫光是有著宏偉理想的。如除了上述的公司和布局外，旗下紫光同創(chuàng)對FPGA的鉆研，無一不體現(xiàn)了紫光對振興國產集成電路產業(yè)的決心。從現(xiàn)狀看來，紫光也是國內數(shù)一數(shù)二的集成電路巨頭，但他們還在精益求精，完善產業(yè)鏈，力爭打造一個面面俱到的國產集成電路航母。

在早前，蘋果宣布將棄用其PMIC供應商Dialog的芯片以后，引致Dialog股價大跌，紫光就趁機再次增持其股份，將其所占的份額提升到8.15%。聯(lián)想到現(xiàn)在智能手機電池容量提升困難的現(xiàn)狀，如何在大屏驅使下，更好地對電源量入為出，這將會是手機片上芯片系統(tǒng)TurnKey方案的重要競爭力。有鑒于此，展訊在今年三月份就和Dialog達成戰(zhàn)略合作，利用后者在PMIC上的深厚積累，提高其LTE芯片平臺的電源管理效果。這次的增持，也是紫光“芯”戰(zhàn)略的重要一步。

另外，紫光吸納的人才，也是其未來發(fā)展的重要籌碼。日前，原聯(lián)想MBG中國業(yè)務常務副總裁馬道杰加盟紫光擔任高級副總裁，相信這個原中國電信終端公司總經理將會對紫光相關產品的推動有很大作用。再之前，原中興通信執(zhí)行副總裁曾學忠接班高升的李力游，擔任展訊通信CEO，對終端的深入了解的曾將會給展訊的產品定義和銷售帶來直接的幫助。

其實細看紫光布局的這幾個領域，無一不是潛力巨大，國家又非常重視的方向。從這個角度看，紫光的未來一片光明。但是從實際上看，紫光也是困難重重。

首先是芯片方面，紫光和RDA合并的紫光展銳，無論是在處理器SoC還是射頻前端上，都只能在低端領域攻城略地，通過殺價掙一些辛苦錢。而高通、聯(lián)發(fā)科在高中端的大殺四方，展訊更是難以望其項背。在聯(lián)發(fā)科調整戰(zhàn)略，主攻中低端，高通則通過與國內合作建立瓴盛，拓展驍龍2系列產品也在低端上面翻云覆雨，對紫光展銳來說，未來更是難上加難。

至于存儲芯片方面，對比最近晉華項目被美光起；ICinsights總裁斷言中國無法繞過三星、美光，SK海力士等企業(yè)的專利生產存儲產品。這些論調從側面證明了國產存儲的舉步維艱。

希望紫光在這條艱難曲折的道路上，成就一個“中國三星”一樣的集成電路巨頭。