為什么那么多智能家居產(chǎn)品,只有智能門(mén)鎖是唯一火起來(lái)的行業(yè)?

2018年，智能門(mén)鎖市場(chǎng)突然火了，市場(chǎng)上突然多了數(shù)百家智能門(mén)鎖品牌，一時(shí)熱鬧無(wú)兩。面對(duì)突然爆發(fā)的智能門(mén)鎖市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)者該如何干，投資人該如何投，是個(gè)棘手的問(wèn)題。

格物資本團(tuán)隊(duì)在2015年時(shí)將整個(gè)行業(yè)的智能門(mén)鎖項(xiàng)目看了一遍，投資了其中一家智能門(mén)鎖公司，目前該公司也基本上成為行業(yè)的頭部玩家。一直以來(lái)，我們對(duì)于智能門(mén)鎖行業(yè)都非常關(guān)注，在此將我們的一些淺薄認(rèn)識(shí)整理出來(lái)，拋磚引玉。

1.為什么那么多智能家居產(chǎn)品，只有智能門(mén)鎖是唯一火起來(lái)的行業(yè)？

2014、2015年，智能家居的創(chuàng)業(yè)非常熱鬧，有大量公司從事智能家居相關(guān)產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)，如智能開(kāi)關(guān)、智能燈、智能窗簾、智能插座、智能門(mén)鈴等等。

格物團(tuán)隊(duì)成員在當(dāng)時(shí)研究了很多領(lǐng)域之后，我們最終只投資了智能門(mén)鎖一個(gè)細(xì)分方向。核心原因在于，我們認(rèn)為：

一是智能門(mén)鎖解決的是不帶鑰匙的便利性和遠(yuǎn)程管理控制的便利性的剛性需求，而其他產(chǎn)品所解決的痛點(diǎn)并不明顯；二是智能門(mén)鎖是智慧家居的真正入口，因?yàn)槊總€(gè)人每天都必須進(jìn)出門(mén)，其他的產(chǎn)品都無(wú)法成為智能家居的入口；三是傳統(tǒng)機(jī)械鎖到了更新?lián)Q代的時(shí)間點(diǎn)了。

盡管當(dāng)時(shí)我們做這些論斷時(shí)，我們也是鼓足勇氣讓自己相信，但時(shí)至今日，基本已經(jīng)證明我們當(dāng)時(shí)的判斷。

2. 電子鎖不是智能門(mén)鎖，智能門(mén)鎖到底是什么？

很多人對(duì)于如何定義智能門(mén)鎖存在分歧，市場(chǎng)也有很多商家借此機(jī)會(huì)，魚(yú)目混珠，混淆概念。

在我們看來(lái)，只有能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)的人機(jī)交互的門(mén)鎖，才是智能門(mén)鎖。

更具體的說(shuō)，我們認(rèn)為，電子鎖、密碼鎖、磁卡鎖不是智能門(mén)鎖，因?yàn)樗鼈冎荒茌斎?，不能輸出，不能?shí)現(xiàn)交互和對(duì)話。

目前市場(chǎng)很多統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在統(tǒng)計(jì)智能門(mén)鎖的市場(chǎng)規(guī)模時(shí)，都是將電子鎖統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，在這種統(tǒng)計(jì)下，“智能門(mén)鎖”的市場(chǎng)規(guī)?？赡苁悄瓿鲐浟?000萬(wàn)把。實(shí)際上，我們認(rèn)為，根據(jù)市場(chǎng)主要智能門(mén)鎖廠家的出貨量統(tǒng)計(jì)，目前智能門(mén)鎖的市場(chǎng)規(guī)模可能不超過(guò)400-500萬(wàn)把。

3. 為什么智能門(mén)鎖必然替代機(jī)械鎖和電子鎖？

我們認(rèn)為，智能門(mén)鎖必然會(huì)替代機(jī)械鎖和電子鎖。

與機(jī)械鎖相比較而言，智能門(mén)鎖省去了攜帶鑰匙的麻煩，實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)程開(kāi)鎖的方便，還加入了開(kāi)鎖狀態(tài)的統(tǒng)計(jì)與監(jiān)控，更加便捷，更加智能。至于大家所關(guān)注的安全問(wèn)題，實(shí)際上，我認(rèn)為，智能門(mén)鎖一定是比機(jī)械鎖更安全的。傳統(tǒng)的機(jī)械鎖，小偷想要開(kāi)，其實(shí)只需要一根鐵絲就可以；而智能門(mén)鎖，至少還需要懂點(diǎn)科技，會(huì)編個(gè)程，甚至還要是個(gè)黑客。

某種程度上，電子鎖也實(shí)現(xiàn)了不用攜帶鑰匙的便捷性。但我們認(rèn)為，智能門(mén)鎖也必將替代電子鎖。原因在于智能門(mén)鎖的成本實(shí)際上只比電子鎖貴100多塊錢(qián)，只是需要在電子鎖基礎(chǔ)上，加上芯片和通信模塊等就可以了。而帶來(lái)的便利性、智能型，是電子鎖遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能比的。

從機(jī)械鎖到電子鎖到智能鎖，我們認(rèn)為是類(lèi)似從功能機(jī)到智能機(jī)的變化，將開(kāi)啟門(mén)鎖的新紀(jì)元。未來(lái)門(mén)鎖的形態(tài)，將會(huì)發(fā)生極大的變化，比如門(mén)鎖是否會(huì)和人臉識(shí)別息息相關(guān)？實(shí)際上，在短租領(lǐng)域，為了滿足國(guó)家對(duì)安全的要求，門(mén)鎖是實(shí)現(xiàn)監(jiān)控最佳的方案。與此同時(shí)，門(mén)鎖的功能也將更加強(qiáng)大，除了出入禁，可能還加上身份識(shí)別、安全監(jiān)控、家庭鏈接等功能。

4. 智能門(mén)鎖的市場(chǎng)到底有多大？

我們認(rèn)為，衡量智能門(mén)鎖市場(chǎng)規(guī)模的核心指標(biāo)是每百戶(hù)保有量。

所謂每百戶(hù)保有量，是指100戶(hù)家庭中，智能門(mén)鎖的擁有量。百戶(hù)保有量在家電市場(chǎng)中使用甚廣，比如空調(diào)行業(yè)，中國(guó)城鎮(zhèn)2017的每百戶(hù)保有量是127臺(tái)，日本全國(guó)在1994年是166臺(tái)；抽油煙機(jī)，中國(guó)城鎮(zhèn)2016年的百戶(hù)保有量是71臺(tái)。

為什么認(rèn)為衡量智能門(mén)鎖市場(chǎng)規(guī)模的核心指標(biāo)是每百戶(hù)保有量呢？

我們的核心判斷是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，智能門(mén)鎖必將替代傳統(tǒng)機(jī)械鎖和電子鎖，也就是說(shuō)，我們認(rèn)為，未來(lái)家家戶(hù)戶(hù)的入戶(hù)門(mén)都必然是智能門(mén)鎖。

這就像，20年前論斷家家戶(hù)戶(hù)都會(huì)裝空調(diào)、洗衣機(jī)、抽油煙機(jī)一樣。

如果從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)有4-5億套存量房，那么中國(guó)市場(chǎng)的潛在空間是4-5億把智能門(mén)鎖。

5. 為什么說(shuō)智能門(mén)鎖是一個(gè)全球市場(chǎng)？

我們認(rèn)為，衡量智能門(mén)鎖的市場(chǎng)規(guī)模，不應(yīng)局限于中國(guó)市場(chǎng)，而應(yīng)放眼全球。

核心原因在于，我們認(rèn)為智能門(mén)鎖不應(yīng)歸類(lèi)為五金器件，而應(yīng)歸類(lèi)為大宗家電，應(yīng)該將其歸類(lèi)為電視、冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、抽油煙機(jī)、燃?xì)?、熱水器之?lèi)。

實(shí)際上，我們認(rèn)為，智能門(mén)鎖的核心屬性，是耐用的消費(fèi)電子。更新周期長(zhǎng)（3-5年不會(huì)輕易換）、單價(jià)高（上千到數(shù)千元）、慎重決策、技術(shù)創(chuàng)新日益重要。

而放眼所有的大宗家電，實(shí)際上都是中國(guó)制造供應(yīng)全球市場(chǎng)，中國(guó)是全球最大的空調(diào)、電視、冰箱、洗衣機(jī)、抽油煙機(jī)、熱水器……等產(chǎn)品的生產(chǎn)商?？照{(diào)的出口占比常年40-50%，電視、冰箱、洗衣機(jī)等也是如此。

因此，我們認(rèn)為智能門(mén)鎖的未來(lái)一定是個(gè)全球市場(chǎng)。

6. 在商用市場(chǎng)，智能門(mén)鎖的空間還十分巨大

我們認(rèn)為，智能門(mén)鎖應(yīng)該分為兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行探討和分析：2B市場(chǎng)和2C市場(chǎng)。

在商用市場(chǎng)，智能門(mén)鎖的核心價(jià)值在于提高商業(yè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。

2B市場(chǎng)，主要的場(chǎng)景是長(zhǎng)租公寓、短租、酒店、政府的公租房等市場(chǎng)。

假設(shè)，一個(gè)長(zhǎng)租公寓運(yùn)營(yíng)商管理1000套房子，如果使用機(jī)械鎖，需要管理1000把鑰匙，至少需要20-30人來(lái)管鑰匙，而中間丟鑰匙、弄錯(cuò)所帶來(lái)的低效率、混亂，可想而知；此外，新租戶(hù)入駐后的第一習(xí)慣就是將原來(lái)的門(mén)鎖換掉，以防止原來(lái)的租客還留有鑰匙帶來(lái)的不安全性。

如果換成智能門(mén)鎖，那么這些問(wèn)題都將得到解決，只需要一個(gè)后臺(tái)，就可以管理1000把鎖，租戶(hù)也不需要換鎖了。當(dāng)用戶(hù)欠租的時(shí)候，直接更換密碼，就能實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制性催租。

所以，智能門(mén)鎖對(duì)于房屋運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，是提高效率的不二法器。

因此，在租房市場(chǎng)，我們認(rèn)為，未來(lái)所有的租房都會(huì)使用智能門(mén)鎖。原因在于，哪怕你是一個(gè)個(gè)人房東，只有一間房子出租，你也有用智能門(mén)鎖的需求。比如，你住在海淀，有一套房子在豐臺(tái)出租，傳統(tǒng)情況下，你要去陪同看房，現(xiàn)在完全不需要了，只要下發(fā)一個(gè)臨時(shí)密碼即可。

在這種假設(shè)下，中國(guó)有2億人租房，那么潛在市場(chǎng)規(guī)模有多大，可想而知。

當(dāng)然，在租房市場(chǎng)，最先使用門(mén)鎖的一定是大型公寓運(yùn)營(yíng)商，目前中國(guó)機(jī)構(gòu)化的租房比例不到5%，我們認(rèn)為會(huì)發(fā)展到30-40%的比例。從效率角度來(lái)考慮，他們必然會(huì)將智能門(mén)鎖作為標(biāo)配，比如自如，現(xiàn)在是100%智能門(mén)鎖。

短租市場(chǎng)也是如此。除了前述的便利性需求外，國(guó)家對(duì)于短租房有強(qiáng)烈的監(jiān)管需求，只是之前缺少手段，而智能門(mén)鎖集成了身份驗(yàn)證系統(tǒng)之后，便為政府提供了工具。

酒店市場(chǎng)，我們認(rèn)為，無(wú)人酒店的推動(dòng)，未來(lái)將會(huì)推動(dòng)智能門(mén)鎖的普及。

7. 2B市場(chǎng)的智能門(mén)鎖競(jìng)爭(zhēng)格局是寡頭壟斷

我們認(rèn)為2B市場(chǎng)的智能門(mén)鎖的競(jìng)爭(zhēng)格局是寡頭壟斷。原因在于：

一是2B市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品和技術(shù)的門(mén)檻要求很高：對(duì)于產(chǎn)品的穩(wěn)定性、與2B運(yùn)營(yíng)商系統(tǒng)的打通和兼容、故障率等都是零錯(cuò)誤容忍。

二是2B市場(chǎng)對(duì)于公司軟件的能力要求很高，要管理數(shù)千甚至數(shù)萬(wàn)把鎖，需要不同角色的不同權(quán)限管理，需要跟客戶(hù)的系統(tǒng)集成和打通。

三是2B市場(chǎng)是要靠客戶(hù)的背書(shū)的。有哪家在用你，使用情況如何，穩(wěn)定性怎樣，十分重要。

四是2B市場(chǎng)對(duì)于售后維護(hù)的能力要求很高。售后團(tuán)隊(duì)的全國(guó)性布局、產(chǎn)品自身故障率低、售后團(tuán)隊(duì)的效率和專(zhuān)業(yè)性，都是十分重要的考量因素。

五是2B市場(chǎng)的毛利低、賬期長(zhǎng)。很多企業(yè)難以承受這種低毛利、長(zhǎng)賬期所帶來(lái)的巨大的資金壓力。

事實(shí)上，有很多智能門(mén)鎖想打入2B市場(chǎng)，最終都鎩羽而歸。

我們認(rèn)為，在2B市場(chǎng)，未來(lái)的核心參與者應(yīng)該不會(huì)超過(guò)3家。

目前，2B市場(chǎng)的雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)形成，兩家的市場(chǎng)份額應(yīng)該超過(guò)95%，格物團(tuán)隊(duì)之前所投資的一家公司屬于雙寡頭之列。

8．2C市場(chǎng)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)

可以說(shuō)，在過(guò)去的2018年的是智能門(mén)鎖“百花齊放”的一年，不論是從品牌端的“千鎖大戰(zhàn)”還是消費(fèi)端“飛入尋常百姓家”整個(gè)智能門(mén)鎖行業(yè)熱鬧非凡。經(jīng)過(guò)近3年的市場(chǎng)教育，我們判斷智能門(mén)鎖已經(jīng)到了由量變到質(zhì)變的爆發(fā)奇點(diǎn)，而消費(fèi)者從觀望到出手可能離不開(kāi)以下4點(diǎn)原因：

（1）2B市場(chǎng)教育：智能門(mén)鎖本身是一種體驗(yàn)式消費(fèi)產(chǎn)品，而2B長(zhǎng)短租及酒旅市場(chǎng)智能門(mén)鎖的普及成為消費(fèi)者最好線下體驗(yàn)場(chǎng)景，培養(yǎng)了用戶(hù)習(xí)慣。成為2C智能門(mén)鎖爆發(fā)的重要驅(qū)動(dòng)因素之一；

（2）價(jià)格到達(dá)可接受范圍：之前智能門(mén)鎖動(dòng)輒3000-4000的價(jià)位相對(duì)較高的價(jià)格一定程度上也影響了智能門(mén)鎖的普及，而在2018年智能門(mén)鎖主流產(chǎn)品價(jià)格區(qū)間已經(jīng)進(jìn)入到了1500-2000的價(jià)格區(qū)間，一定程度上已經(jīng)到達(dá)了消費(fèi)者可接受的范圍；

（3）安全性不斷提高：對(duì)于智能門(mén)鎖消費(fèi)者此前的多項(xiàng)調(diào)查都指出安全是消費(fèi)者關(guān)注的核心之一。在這個(gè)問(wèn)題上，一方面2B的安全性已經(jīng)得到了驗(yàn)證，另外一方面，隨著技術(shù)的進(jìn)步，智能門(mén)鎖“誤識(shí)率高”、“小黑盒”問(wèn)題也得到了解決；

（4）80/90漸成消費(fèi)主力：如今80/90后一代已經(jīng)進(jìn)入到“成家立業(yè)”的階段，也成為市場(chǎng)上購(gòu)房、裝修的主體，伴隨這互聯(lián)網(wǎng)智能化成長(zhǎng)起來(lái)的80/90后們對(duì)智能門(mén)鎖有著更高的接受度；

以上四點(diǎn)，我們認(rèn)為是2C市場(chǎng)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素。而從現(xiàn)象看本質(zhì)，我們也相信那些品牌露出多、技術(shù)研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、能夠有效抓住年青消費(fèi)群體的智能門(mén)鎖公司可以脫穎而出。

9. 2C市場(chǎng)的未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局是壟斷競(jìng)爭(zhēng)

我們認(rèn)為，2C市場(chǎng)的未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局是壟斷競(jìng)爭(zhēng)，即少數(shù)幾家公司占據(jù)絕大部分市場(chǎng)份額，數(shù)十家公司爭(zhēng)奪剩余市場(chǎng)。

類(lèi)比家電市場(chǎng)，如空調(diào)市場(chǎng)，CR5超過(guò)80%，抽油煙機(jī)市場(chǎng)CR5超過(guò)60%。但在空調(diào)行業(yè)，國(guó)內(nèi)大大小小，有六七十個(gè)品牌；抽油煙機(jī)市場(chǎng)也有數(shù)十個(gè)品牌。

目前，2C市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)才剛開(kāi)始，我們認(rèn)為，2018年純智能門(mén)鎖（不含電子鎖）的2C出貨量應(yīng)該不超過(guò)250萬(wàn)把。市場(chǎng)還處于很早期階段，競(jìng)爭(zhēng)格局未定。

而原來(lái)在2B市場(chǎng)有積累的玩家，將形成一定的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橛袛?shù)百萬(wàn)、千萬(wàn)的用戶(hù)曾經(jīng)租過(guò)使用它們智能門(mén)鎖的房子，有品牌滲透，能感覺(jué)到其便利性和穩(wěn)定性。

10. 2C市場(chǎng)未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)要素類(lèi)似于大家電

我們認(rèn)為，智能門(mén)鎖的未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)要素類(lèi)似于大家電，將是技術(shù)和產(chǎn)品力、品牌力、渠道力的競(jìng)爭(zhēng)。

就像大家都知道“好空調(diào)，格力造”、“老板抽油煙機(jī)，40年專(zhuān)注高端”一樣，技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)投入、產(chǎn)品力的持續(xù)定義和打造，是智能門(mén)鎖公司未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)；而品牌塑造、渠道的鋪設(shè)，是智能門(mén)鎖公司的雙翼。

傳統(tǒng)門(mén)鎖轉(zhuǎn)型到智能門(mén)鎖領(lǐng)域，最大的核心問(wèn)題，是研發(fā)能力、產(chǎn)品理念完全跟不上。這一點(diǎn)從凱迪仕披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中的研發(fā)支出和研發(fā)團(tuán)隊(duì)就可以看出。

可以說(shuō)，智能門(mén)鎖未來(lái)對(duì)創(chuàng)新、技術(shù)的重視程度，將可能類(lèi)似于手機(jī)，更新迭代速度更快，新功能、硬科技將會(huì)緊密結(jié)合，比如人工智能、人臉識(shí)別、智慧安防等。

掌握產(chǎn)品力、品牌力、渠道力的智能門(mén)鎖公司，將有望在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

11. 智能門(mén)鎖領(lǐng)域的頭部公司未來(lái)會(huì)長(zhǎng)到多大？

我們認(rèn)為，智能門(mén)鎖領(lǐng)域未來(lái)極有可能出現(xiàn)百億收入公司、10億利潤(rùn)公司。

12. 當(dāng)下是否適合投資智能門(mén)鎖公司？

基于上述判斷和分析，我們堅(jiān)定的長(zhǎng)期看好智能門(mén)鎖賽道的未來(lái)前景，我們十分確定的在智能門(mén)鎖市場(chǎng)，將出現(xiàn)下一個(gè)中國(guó)家電市場(chǎng)上的重要玩家。

盡管如此，從風(fēng)險(xiǎn)投資角度而言，我們認(rèn)為，當(dāng)下階段，投資早期階段（天使、A輪）的智能門(mén)鎖，已經(jīng)基本上沒(méi)有機(jī)會(huì)。

當(dāng)下，是捕捉智能門(mén)鎖領(lǐng)域未來(lái)龍頭公司的時(shí)間點(diǎn)。對(duì)于那些已經(jīng)冒出頭來(lái)，產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、客戶(hù)基礎(chǔ)牢固、出貨量達(dá)到一定量級(jí)、品牌和渠道能力強(qiáng)的公司，是重點(diǎn)關(guān)注的公司。在這些公司里，有可能出現(xiàn)下一個(gè)格力、老板電器。