微特電機(jī)行業(yè)概況及市場需求分析

技術(shù)前沿：微特電機(jī)

微特電機(jī)的下游應(yīng)用市場極其廣闊，深入各行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的方方面面。在家用電器、汽車、工業(yè)控制等應(yīng)用領(lǐng)域保持著穩(wěn)定增長的同時(shí)，醫(yī)療器械、可穿戴設(shè)備、機(jī)器人、無人機(jī)、智能家居等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展將為微特電機(jī)行業(yè)帶來新的增長動(dòng)力。隨著各行業(yè)終端產(chǎn)品本身市場容量的不斷增長，微特電機(jī)產(chǎn)品的制造企業(yè)也將從中獲得巨大的市場機(jī)遇。

微特電機(jī)是機(jī)電產(chǎn)品的關(guān)鍵部件。微特電機(jī)的制造涉及精密機(jī)械、精細(xì)化加工，需要的工藝裝備數(shù)量多、精度高，為了保證產(chǎn)品的質(zhì)量還需要一系列精密的測試儀器，是技術(shù)工藝要求較高的行業(yè)。多數(shù)技術(shù)工藝并非靠單純的引進(jìn)可以取得，需要長時(shí)間的消化吸收、二次開發(fā)方能掌握，一些關(guān)鍵工藝崗位也需要經(jīng)驗(yàn)豐富的技術(shù)工人才能勝任。微特電機(jī)品種較多，同品種又存在眾多不同的規(guī)格，不同品種及不同規(guī)格之間的技術(shù)特征差異較大，對(duì)產(chǎn)品性能、使用壽命、安全及穩(wěn)定性等要求較高。

微特電機(jī)

精密給藥裝置

線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)

生產(chǎn)流程

微特電機(jī)

空調(diào)水泵

運(yùn)動(dòng)組件

電子式注射筆

機(jī)械式注射筆

行業(yè)概況及市場需求分析

1、微特電機(jī)

（1）行業(yè)概況

微型特種電機(jī)，是指體積、容量較小，輸出功率一般在數(shù)百瓦以下的電機(jī)，或具有特殊性能、特殊用途的電機(jī)。微特電機(jī)被廣泛應(yīng)用于家用電器、汽車、醫(yī)療、新能源、電子信息、航空航天、軍工等各個(gè)領(lǐng)域，發(fā)揮著控制、驅(qū)動(dòng)等各種功能，是生產(chǎn)生活中不可缺少的基礎(chǔ)機(jī)電產(chǎn)品。

微特電機(jī)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，日本、德國、美國、英國、瑞士、瑞典等國家是傳統(tǒng)的微特電機(jī)生產(chǎn)強(qiáng)國。在經(jīng)歷了代工、學(xué)習(xí)、模仿、自主創(chuàng)新等發(fā)展階段后，我國已經(jīng)形成了一批具有先進(jìn)核心技術(shù)與國際競爭力的微特電機(jī)制造企業(yè)，正在逐步擴(kuò)大微特電機(jī)的生產(chǎn)規(guī)模和市場份額。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年我國微特電機(jī)市場規(guī)模為2,423億元，同比上漲7.07%，年均復(fù)合增長速度為13.03%。

（2）市場需求分析

微特電機(jī)作為工業(yè)自動(dòng)化、辦公自動(dòng)化、家庭自動(dòng)化、高端裝備自動(dòng)化必不可少的關(guān)鍵基礎(chǔ)機(jī)電部件，下游應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，家用電器、汽車、信息處理、航空、醫(yī)療、輕紡、工業(yè)控制、視像處理等各個(gè)領(lǐng)域都可以看到微特電機(jī)的身影。根據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，消費(fèi)電子及家用電器是微特電機(jī)的主要應(yīng)用領(lǐng)域，分別占到29%和26%；武器、航空、農(nóng)業(yè)、紡織、醫(yī)療、包裝等占到20%；汽車電子占到13%；影像處理、工業(yè)控制及其他占比較小，分別占7%和5%。

近年來，隨著精密微特電機(jī)及傳動(dòng)技術(shù)的發(fā)展和自動(dòng)化、智能化等需求的提升，微特電機(jī)的應(yīng)用領(lǐng)域也在逐步拓展。在家用電器、汽車、工業(yè)控制等應(yīng)用領(lǐng)域保持著穩(wěn)定增長的同時(shí)，醫(yī)療器械、可穿戴設(shè)備、機(jī)器人、無人機(jī)、智能家居等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展將為微特電機(jī)行業(yè)帶來新的增長動(dòng)力。

①家用電器行業(yè)

家用電器是提升居家生活質(zhì)量、滿足人民美好生活需求的重要產(chǎn)品之一。我國幅員遼闊、人口眾多、市場基礎(chǔ)好，家電市場有良好的基本面支撐。根據(jù)國家工信部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年中國家用電器行業(yè)營業(yè)收入達(dá)到16,027.4億元，同比增長4.3%。2020年我國家電行業(yè)營業(yè)收入僅小幅下滑，同比下降1.1%，體現(xiàn)了家電市場較強(qiáng)的韌性。2021年1-10月我國家電行業(yè)逐步回暖,營業(yè)收入同比增長18.9%，2021年全年全國家用電冰箱產(chǎn)量8,992.1萬臺(tái)，同比下降0.4%；空調(diào)產(chǎn)量21,835.7萬臺(tái)，同比增長9.4%；家用洗衣機(jī)產(chǎn)量8,618.5萬臺(tái)，同比增長9.5%。

我國家電行業(yè)呈現(xiàn)如下發(fā)展趨勢：

從供給端來看，我國家電企業(yè)持續(xù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)能力顯著提高，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，呈現(xiàn)出新品種多、新功能強(qiáng)、新趨勢足的特點(diǎn)，拓展了家電品類的內(nèi)涵和外延，豐富了我國消費(fèi)者的產(chǎn)品選擇范圍。

從消費(fèi)端來看，我國人均可支配收入逐步提高，城鄉(xiāng)收入消費(fèi)差異持續(xù)縮小，直播等新興營銷方式盛行，以及政府持續(xù)推出促進(jìn)消費(fèi)的相關(guān)政策，均使得我國家電市場需求保持旺盛，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，消費(fèi)者升級(jí)、購置家電的意愿較高。

自2020年以來，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整呈現(xiàn)加速趨勢，無論從需求端還是供給端，都體現(xiàn)出對(duì)富功能產(chǎn)品、細(xì)分功能產(chǎn)品、高端產(chǎn)品的熱情，家電消費(fèi)也從“從無到有”的功能型消費(fèi)向“從有到好”的品質(zhì)型消費(fèi)轉(zhuǎn)變，消費(fèi)升級(jí)與家電業(yè)轉(zhuǎn)型同步加速。

家電行業(yè)的以上發(fā)展趨勢，促使家電產(chǎn)品逐步向智能化、個(gè)性化、品質(zhì)化轉(zhuǎn)變，如具有自清潔、3D送風(fēng)、抑菌等功能的空調(diào)，滿足家庭健身、視頻會(huì)議、遠(yuǎn)程社交等需求的智慧電視，洗地機(jī)、免洗掃地機(jī)器人、電拖把等一系列提高生活品質(zhì)的小家電產(chǎn)品層出不窮。

微特電機(jī)可在家電產(chǎn)品中廣泛應(yīng)用，如控制各類機(jī)構(gòu)部件進(jìn)行轉(zhuǎn)向、升降、伸縮等步進(jìn)運(yùn)動(dòng)，或用于驅(qū)動(dòng)葉輪、扇葉等部件快速轉(zhuǎn)動(dòng)以實(shí)現(xiàn)液體或空氣流動(dòng)。因此家電產(chǎn)品升級(jí)在促進(jìn)了家電行業(yè)銷售規(guī)模增長的同時(shí)也帶來了對(duì)微特電機(jī)需求的增長。

A.空調(diào)行業(yè)整體發(fā)展穩(wěn)中向好

中國作為家用電器制造的“世界工廠”，是全球最大的空調(diào)生產(chǎn)國，2020年占全球空調(diào)生產(chǎn)的80%以上。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國2015年-2021年空調(diào)產(chǎn)量從14,200.35萬臺(tái)增長到21,835.70萬臺(tái)。2020年產(chǎn)量出現(xiàn)了小幅下滑，但行業(yè)整體向好趨勢依然堅(jiān)挺。

此外，由于空調(diào)具有“一戶多機(jī)”屬性，一個(gè)家庭中不同個(gè)體對(duì)空調(diào)的需求也不盡相同，一個(gè)家庭往往會(huì)選擇購買多臺(tái)空調(diào)以實(shí)現(xiàn)不同房間、不同場景的需求。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，空調(diào)城鎮(zhèn)百戶保有量從1999年的24.5臺(tái)上升至2020年的149.6臺(tái)。此外，受益于國家從2007年開始的“家電下鄉(xiāng)”政策，我國農(nóng)村家庭需求被開發(fā)，空調(diào)百戶保有量從1999年不足1臺(tái)上升至2020年的73.85臺(tái)。未來隨著城市化率的提升和國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力的進(jìn)一步增強(qiáng)，空調(diào)的滲透率將會(huì)進(jìn)一步提高。

B.智能、舒適、個(gè)性成為空調(diào)的發(fā)展方向

當(dāng)前我國居民消費(fèi)向提高品質(zhì)生活方向轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品創(chuàng)新、設(shè)計(jì)創(chuàng)意進(jìn)入活躍期，促使空調(diào)行業(yè)企業(yè)優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，不僅僅提供簡單的制冷制熱功能，而且新增智能、舒適、個(gè)性等越來越多的元素。近年來多個(gè)行業(yè)領(lǐng)先的空調(diào)企業(yè)率先進(jìn)行了產(chǎn)品迭代，比如格力空調(diào)的分布式送風(fēng)技術(shù)、衡溫立體送風(fēng)技術(shù)，又如美的空調(diào)的一鍵防直吹功能等，主要是通過增加出風(fēng)口和出風(fēng)口導(dǎo)流片的數(shù)量實(shí)現(xiàn)空調(diào)風(fēng)向的精確控制，解決室內(nèi)溫度不均、冷風(fēng)吹人、熱風(fēng)不暖等問題。

以往一般一臺(tái)普通家用空調(diào)需要1-2臺(tái)微特電機(jī)控制出風(fēng)口導(dǎo)流片的上下、左右運(yùn)動(dòng)，受以上空調(diào)送風(fēng)技術(shù)更迭的影響，現(xiàn)在的新型空調(diào)會(huì)采用多出風(fēng)口結(jié)構(gòu)，并為了美觀會(huì)增加可移動(dòng)的導(dǎo)風(fēng)板蓋板，相應(yīng)的單臺(tái)空調(diào)使用微特電機(jī)的數(shù)量也從1-2臺(tái)提升到4臺(tái)，在部分型號(hào)中甚至達(dá)到8臺(tái)?？照{(diào)送風(fēng)技術(shù)的升級(jí)使得空調(diào)行業(yè)對(duì)微特電機(jī)的需求呈現(xiàn)增長趨勢。

C.中央空調(diào)滲透率提升

近年來隨著我國國民消費(fèi)能力的增長和城市化的推進(jìn)，以及倡導(dǎo)精裝修房的政策影響，中央空調(diào)產(chǎn)品發(fā)展前景較大。據(jù)奧維云數(shù)據(jù)，精裝房中的中央空調(diào)配套率不斷增長，截至2020年12月配套率達(dá)到34%，同比增長73.53%。根據(jù)《中央空調(diào)市場》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年我國中央空調(diào)市場增長20.37%，創(chuàng)下歷史新高。

一般單臺(tái)中央空調(diào)室內(nèi)機(jī)中需要8臺(tái)導(dǎo)風(fēng)電機(jī)，中央空調(diào)多聯(lián)機(jī)每個(gè)出風(fēng)口需要1-2臺(tái)導(dǎo)風(fēng)電機(jī)，此外中央空調(diào)室內(nèi)機(jī)還需配備空調(diào)水泵用于冷凝排水。

中央空調(diào)市場的擴(kuò)大會(huì)快速提高微特電機(jī)及空調(diào)水泵的市場需求。

②安防行業(yè)

微特電機(jī)在安防行業(yè)主要用于視頻監(jiān)控?cái)z像頭的云臺(tái)轉(zhuǎn)動(dòng)、鏡頭變焦等功能。近年來，安防行業(yè)在公共安全、社會(huì)應(yīng)用、家庭應(yīng)用均有不同程度的延伸拓展，從而為微特電機(jī)行業(yè)帶來新增需求。

根據(jù)光大證券《光大證券AIoT行業(yè)深度報(bào)告一之安防SoC篇》，在公共安全領(lǐng)域，政策持續(xù)推動(dòng)監(jiān)控?cái)z像頭數(shù)量、質(zhì)量雙增長，并向三四線城市、下沉市場滲透。截至2019年底，所有副省級(jí)以上城市以及95%以上地級(jí)市都提出了建設(shè)智慧城市，但仍有約50%的縣級(jí)市未覆蓋智慧城市。從城市攝像頭布局來看，與一線城市相比，二三線城市的千人均攝像頭配備數(shù)量分別僅為5臺(tái)和2臺(tái)，不及上海、北京等一線城市的十分之一。隨著智慧城市在二三四線城市的不斷推進(jìn)，以及農(nóng)村治安治理工程的下沉滲透，安防行業(yè)仍有較大規(guī)模的持續(xù)需求。

在公共安全之外，安防產(chǎn)品走向千行百業(yè)，應(yīng)用逐步普及化，已從基本的安全保障功能，逐步演變?yōu)檩o助管理和提升生產(chǎn)效率的重要技術(shù)手段。

在家庭應(yīng)用方面，人們通過智能攝像頭可以了解家中財(cái)務(wù)和人員安全，并通過攝像頭視頻對(duì)話。智能攝像頭市場增速較快，是智能視覺市場的核心產(chǎn)品，2020年中國家用攝像頭的出貨量達(dá)4,040萬臺(tái)，預(yù)計(jì)2025年出貨量將達(dá)8,175萬臺(tái)，復(fù)合增長率為15.1%。2020年中國家用智能視覺產(chǎn)品市場規(guī)模為331億元，自2016年以來的年復(fù)合增長率高達(dá)53.5%，預(yù)計(jì)市場規(guī)模在2025年達(dá)到858億元，2021年-2025年的年復(fù)合增長率為21%。

2、精密給藥裝置

（1）行業(yè)概況

臨床常用的給藥途徑包括胃腸道給藥（口服、舌下和直腸給藥），注射給藥（靜脈注射、肌內(nèi)注射和皮下注射等），以及吸入給藥、鼻腔給藥、局部給藥等。其中注射給藥因其藥物吸收快，進(jìn)入體內(nèi)藥量準(zhǔn)確而被廣泛應(yīng)用?，F(xiàn)階段我國各種注射用藥物（粉劑，水劑）仍廣泛采用安瓿瓶和西林瓶罐裝，通過各種規(guī)格一次性注射器在臨床端實(shí)現(xiàn)給藥。

上述常規(guī)的注射給藥方式有如下缺點(diǎn)：①臨床操作比較繁瑣，對(duì)操作者要求比較高，需要有專業(yè)的醫(yī)護(hù)知識(shí)和臨床操作經(jīng)驗(yàn)，只能由專業(yè)的醫(yī)護(hù)人員來操作；②在安瓿瓶、西林瓶開啟過程中，會(huì)有玻璃碎屑、空氣微生物污染的風(fēng)險(xiǎn)；③注射劑量精度不高，無法實(shí)施精準(zhǔn)給藥；④當(dāng)需長期使用時(shí)，患者依從度（即患者對(duì)醫(yī)生開具藥物應(yīng)用的服從程度）尤其是兒童、老年患者較低；⑤產(chǎn)生大量的醫(yī)療垃圾，需花費(fèi)巨大的人力物力來處理。

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的繁榮和人民生活水平的提高，不良的行為和生活習(xí)慣導(dǎo)致各種慢性病（心腦血管疾?。焊哐獕骸⒏哐?、冠心病、腦卒中等；代謝性疾病：肥胖、糖尿病、痛風(fēng)、缺鐵性貧血、骨質(zhì)疏松等）高發(fā)，慢性病的治療是一個(gè)持續(xù)而漫長的過程，由于現(xiàn)行的注射給藥方式需要醫(yī)護(hù)人員操作，日益增加的慢病患者與有限的醫(yī)護(hù)資源形成了嚴(yán)重的矛盾，迫切需要一種便于患者自我注射給藥的方式來解決日益嚴(yán)重的醫(yī)護(hù)資源短缺問題及降低患者日常給藥的時(shí)間成本和物力成本。隨著藥物研發(fā)、藥物包材等領(lǐng)域的發(fā)展，一種采用卡式瓶罐裝藥液用筆式注射器進(jìn)行自我皮下注射的精準(zhǔn)給藥方式迅速得到患者的認(rèn)可。

相較于傳統(tǒng)的注射給藥方式，注射筆有以下幾大優(yōu)勢：①患者不需要較多的專業(yè)操作知識(shí)便可順暢使用注射筆進(jìn)行自我注射治療，操作簡單便捷；②注射筆使用的是預(yù)先裝填好藥物的卡式瓶等“筆芯”，不需要多次藥物吸取與轉(zhuǎn)移，相較于傳統(tǒng)注射器減少了藥物的浪費(fèi)以及藥物污染的可能性；③多數(shù)注射筆采用了可重復(fù)使用設(shè)計(jì)，減少了醫(yī)療廢物的生成，功能上更加完備，比如具有剩余藥量提示、自動(dòng)排氣等功能；④注射筆采用微特電機(jī)傳動(dòng)或精密機(jī)械傳動(dòng)，注射阻力較小，痛感減輕，用戶體驗(yàn)較好，患者使用依從度高，從而提高了藥品療效；⑤電子式注射筆能夠進(jìn)行用藥記錄，并逐步具備智能物聯(lián)、自動(dòng)感應(yīng)、大數(shù)據(jù)管理等智能功能，發(fā)展為患者的自我健康管理終端。

（2）市場需求分析

全球的醫(yī)藥市場由化學(xué)藥和生物藥兩大板塊組成。生物藥是目前醫(yī)藥市場創(chuàng)新的主要方向，廣泛用于心腦血管疾病、代謝性疾病等慢性病的治療，與自我注射給藥這一新型給藥方式的匹配度更高；生物藥從成分上一般是蛋白質(zhì)、核酸、糖類、脂類等較不穩(wěn)定的生物大分子，在劑量精準(zhǔn)度、藥品保存等方面均有較高要求。綜合以上原因，生物藥是以注射筆為代表的精密給藥裝置的主要下游市場，生物藥行業(yè)的發(fā)展對(duì)注射筆的市場需求有顯著驅(qū)動(dòng)作用。以下主要針對(duì)生物藥及相關(guān)適應(yīng)癥進(jìn)行市場需求分析。

①生物藥行業(yè)概況

相較于化學(xué)藥，生物藥具有更好的療效與更小的副作用，也可以應(yīng)對(duì)過往較難解決的疑難雜癥，已經(jīng)成為醫(yī)藥市場的寵兒與患者的優(yōu)先選擇。根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，2019年全球最暢銷的10種藥物中有7種為生物藥，創(chuàng)新生物藥為腫瘤、心衰、阿爾茲海默癥等多種復(fù)雜、難治以及缺醫(yī)少藥的疾病提供了全新的治療選擇。隨著生物藥行業(yè)技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展與藥品種類的進(jìn)一步擴(kuò)充，生物藥行業(yè)未來會(huì)保持較好的發(fā)展前景。

根據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的研究報(bào)告，2019年全球生物藥市場規(guī)模約為2,864億美元，預(yù)計(jì)生物藥市場的增長速度將超過整體醫(yī)藥市場，預(yù)計(jì)到2024年達(dá)到4,567億美元，年復(fù)合增長率為9.8%。我國的生物藥市場起步較晚，但由于生物藥臨床上的安全性、有效性及依從性好，我國生物藥市場需求迅速擴(kuò)大。在消費(fèi)端，隨著我國逐步進(jìn)入老齡化社會(huì)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)能力的增強(qiáng)，社會(huì)整體對(duì)醫(yī)療的需求不斷上升。在生產(chǎn)端，近年來我國政策支持、技術(shù)進(jìn)步等因素驅(qū)動(dòng)我國生物藥市場迅速發(fā)展，生物藥市場規(guī)模從2014年的1,167億元增長到2018年的2,622億元，預(yù)計(jì)到2023年達(dá)到6,357億元，期間的年復(fù)合增長率分別為22.4%和19.4%，遠(yuǎn)超化學(xué)藥與中藥市場增速。

除了生物原研藥市場份額的提升以外，在生物原研藥專利到期后，療效類似的生物類似藥會(huì)以價(jià)格優(yōu)勢迅速搶占一定的市場空間，藥品整體價(jià)格的下降也將降低患者用藥負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步擴(kuò)大該類藥品的市場。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2014年我國生物類似藥市場規(guī)模達(dá)為8億元，2020年可達(dá)到64億元，2030年有望達(dá)到590億元。

綜上所述，我國生物藥行業(yè)未來發(fā)展前景較好，新型生物藥層出不窮，從而對(duì)配套生物藥的精密給藥裝置帶來了市場基礎(chǔ)。

②細(xì)分領(lǐng)域藥物市場

目前注射筆主要應(yīng)用于各類生物藥的皮下注射給藥中，如重組人生長激素（矮小癥用藥）、胰島素及類似物（糖尿病用藥）、GLP-1類藥物（糖尿病用藥）、特立帕肽（骨質(zhì)疏松用藥）、重組人促卵泡激素（不孕不育用藥）、阿撲嗎啡（帕金森癥用藥）等需中長期自行用藥的慢性疾病藥物，以及阿達(dá)木單抗、阿利西尤單抗等高價(jià)靶向藥物，以及高端美容針等消費(fèi)市場。

主要細(xì)分藥物市場情況分析如下：

A.生長激素市場

目前我國兒童矮小癥的發(fā)病率約為3%。使用生長激素治療的最佳年齡段為4~15歲，根據(jù)2019年全國人口調(diào)查顯示，該年齡段人口約為1.8億人，對(duì)應(yīng)的矮小癥人口數(shù)量約為540萬人。缺乏生長激素是導(dǎo)致矮小癥的最主要的原因，重組人生長激素是近年來治療矮小癥的最重要的手段，目前已成為公認(rèn)的治療矮小癥最有效的藥物。根據(jù)天風(fēng)證券的研究報(bào)告，我國生長激素市場處于快速擴(kuò)張階段，市場規(guī)模在2015-2020年間復(fù)合增長率達(dá)到21.9%。根據(jù)國盛證券的研究報(bào)告，2019年國內(nèi)生長激素市場規(guī)模約55億元，我國生長激素市場的存量潛在市場空間為1,359億元，目前我國生長激素市場遠(yuǎn)未飽和，需生長激素治療患者的就診率與治療率較低，整體市場滲透率不足4%，與發(fā)達(dá)國家28%的整體滲透率相比處于較低水平。

對(duì)于具體細(xì)分藥物而言，生長激素分為水針、粉針和長效劑型，其中水針和長效劑型均需要使用注射筆進(jìn)行注射。目前水針劑型是主流選擇，2020年占生長激素銷售市場的70.9%，而使用更為便捷、患者體驗(yàn)度更好的長效劑型是未來的發(fā)展方向，因此生長激素藥物市場增長能夠顯著帶動(dòng)注射筆的需求。

在國內(nèi)生長激素藥物市場，金賽藥業(yè)是行業(yè)龍頭，市場份額占比為76.13%，其以水針劑型為主，且為唯一的長效劑型廠家，剩余市場主要由安科生物粉針、聯(lián)合塞爾粉針占據(jù)。

B.降糖藥物市場

根據(jù)國際糖尿病聯(lián)盟（IDF）發(fā)布的《IDF世界糖尿病地圖（第10版）》，2021年全球約5.37億成年人（20-79歲）患有糖尿?。?0個(gè)人中就有1人為糖尿病患者）；每2名糖尿病患者中有1名未被確診，總數(shù)達(dá)2.40億人。

由于人口老齡化程度加重、人群體質(zhì)差異、生活水平改善和不良生活方式的影響，我國人群屬于糖尿病易感人群，糖尿病防治形勢日趨嚴(yán)峻，發(fā)病人群數(shù)量呈逐年上升趨勢。據(jù)IDF估計(jì)，全世界每4名糖尿病患者中就有1名來自中國，我國有1.41億名成年糖尿病患者，適齡患病率約10.6%。我國糖尿病患者基數(shù)大，未診斷糖尿病比例較高，知曉率低，隨著未來健康意識(shí)的進(jìn)一步提升，治療需求潛力較大。

在現(xiàn)有的醫(yī)學(xué)條件下，絕大多數(shù)糖尿病患者病情無法逆轉(zhuǎn)，需要長期甚至終生治療。根據(jù)《中國2型糖尿病防治臨床指南（2020年版）》，1型糖尿病患者需依賴胰島素治療維持生命；2型糖尿病患者當(dāng)口服降糖藥效果不佳或存在口服藥使用禁忌時(shí)，仍需使用胰島素以控制高血糖并減少糖尿病并發(fā)癥的發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)；在某些時(shí)候，尤其是病程較長時(shí)，胰島素治療可能是最主要的、甚至是必需的控制血糖措施。隨著國產(chǎn)胰島素及類似物的紛紛上市，以及《醫(yī)保目錄》對(duì)胰島素產(chǎn)品的收錄，糖尿病患者胰島素治療的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)得到了顯著降低，從而進(jìn)一步釋放胰島素及類似物的市場需求。

目前新型的降糖治療手段還包括GLP-1RA療法，包括艾塞那肽、利拉魯肽、利司那肽、貝那魯肽、度拉糖肽、洛塞那肽、司美格魯肽等。GLP-1RA可有效降低血糖，部分恢復(fù)胰島β細(xì)胞功能，降低體重，改善血脂譜及降低血壓，而且低血糖風(fēng)險(xiǎn)較低，是糖尿病治療的新興選擇。

根據(jù)《中國老年人2型糖尿病防治臨床指南（2022年版）》，對(duì)于合并心腎病變或需要減輕體重的老年糖尿病患者，GLP-1RA為優(yōu)先選擇的注射降糖藥。在我國糖尿病患者中，超重比例為41%、肥胖比例為24.3%，心血管疾病是糖尿病第一并發(fā)癥，因此具備減肥與保護(hù)心臟的GLP-1類藥物在我國市場潛力巨大。

根據(jù)西南證券研究報(bào)告《GLP-1引領(lǐng)全球降糖藥時(shí)代變革》，2019年世界范圍內(nèi)GLP-1類藥物在降糖藥中的市占率達(dá)19%，近十年保持高達(dá)39.7%的高速復(fù)合增長率，是優(yōu)先推薦用藥；國內(nèi)市場因價(jià)格較高、認(rèn)知程度不高等影響，市占率僅為3%，有較大的提升空間。

目前部分GLP-1類藥物已納入醫(yī)?；?qū)＠狡冢轮扑幬磥?-3年將大量上市，自主研發(fā)的GLP-1類藥物也嶄露頭角，從而推動(dòng)我國GLP-1類藥市場份額快速提升。國內(nèi)企業(yè)豪森藥業(yè)自主研發(fā)的聚乙二醇洛塞那肽2019年獲批上市，是我國第一個(gè)國產(chǎn)自主研發(fā)的長效GLP-1RA，可實(shí)現(xiàn)一周一次注射，該藥有望打破國外藥企GLP-1RA在國內(nèi)的壟斷。與口服降糖藥治療相比，胰島素治療以及GLP-1RA治療都以長期自我注射治療為主，需要患者本人及其照顧者掌握更多的自我管理技能，與注射筆市場有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。

隨著糖尿病患者診療率的提升，藥物價(jià)格的下降，預(yù)計(jì)我國胰島素及類似物、GLP-1類藥物市場將持續(xù)增長，尤其是GLP-1類藥物有望快速放量，從而為我國注射筆市場帶來較大新增需求。

C.特立帕肽藥物市場

根據(jù)國家衛(wèi)生健康委2018年發(fā)布的中國骨質(zhì)疏松癥流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果，骨質(zhì)疏松癥已經(jīng)成為我國50歲以上人群的重要健康問題，中老年女性骨質(zhì)疏松問題尤為嚴(yán)重。50歲以上人群骨質(zhì)疏松癥患病率為19.2%，其中男性為6.0%，女性為32.1%。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，我國低骨量人群龐大，50歲以上人群低骨量率為46.4%，是骨質(zhì)疏松癥的高危人群。

特立帕肽是一種骨形成促進(jìn)劑，能夠調(diào)節(jié)骨代謝以及人體對(duì)鈣磷等成骨物質(zhì)的吸收，被公認(rèn)為治療骨質(zhì)疏松癥的理想藥物之一，當(dāng)下特立帕肽作為國內(nèi)外唯一上市的骨形成促進(jìn)劑處方藥，未來有較大市場空間。

根據(jù)中航證券的研究報(bào)告，特立帕肽的原研企業(yè)為禮來，禮來2019年特立帕肽在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售收入14.05億美元，相比之下，特立帕肽在中國市場仍處在起步階段，2019年樣本醫(yī)院銷售額約為2,100萬元，目前我國特立帕肽市場在售的企業(yè)僅有聯(lián)合塞爾、信立泰和禮來三家企業(yè)。信立泰的特立帕肽粉針已于2019年上市，使用更加便捷的水針（即使用筆式注射器的劑型）于2022年4月獲批上市，預(yù)計(jì)未來將憑借價(jià)格優(yōu)勢對(duì)禮來的特立帕肽原研藥形成較強(qiáng)替代，并進(jìn)一步提升特立帕肽藥品的受眾數(shù)量及整體市場空間。

D.促卵泡激素藥物市場

促卵泡激素（FSH）是一種重要的輔助生殖用藥，主要用于促進(jìn)卵泡生長和發(fā)育，從而輔助治療不孕不育。近年來我國不孕癥患者數(shù)量顯著提高，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)以及央視新聞報(bào)道，我國1995年不孕不育率僅有3%左右，而2012年-2018年期間我國不孕不育人數(shù)迅速從4,000萬上升到5,000萬，整體的不孕不育率達(dá)到14.45%，目前我國育齡夫婦的不孕不育率已經(jīng)攀升至約12%-18%。當(dāng)前我國促卵泡激素治療滲透率較低，國內(nèi)促卵泡激素市場仍有較大市場空間。

根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)與預(yù)測，2014-2018年促卵泡素行業(yè)市場規(guī)模從14.2億元增長至23.7億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到13.6%。未來促卵泡激素市場將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2023年市場規(guī)模能夠達(dá)到46.7億元。與此同時(shí)，我國二孩、三孩政策的相繼實(shí)施，提高了70后和80后家庭再次生育的意愿，有生育需求的高齡女性不斷增加，高齡女性輔助生殖的需求將刺激促卵泡激素市場進(jìn)一步增長。

此外，促卵泡激素的國產(chǎn)化替代趨勢有助于國內(nèi)相關(guān)生物制藥企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)容。自重組促卵泡激素上市以來，全球促卵泡激素市場就由默克集團(tuán)旗下的美國默克（收購歐加農(nóng)后獲得重組促卵泡激素市場）和默克雪蘭諾兩家公司占據(jù)，國內(nèi)市場也主要由外資企業(yè)所主導(dǎo)。金賽藥業(yè)、康寧杰瑞等國產(chǎn)重組促卵泡激素的獲批上市，打破了長期以來促卵泡激素被外資企業(yè)控制的局面。重組促卵泡激素需要使用注射筆進(jìn)行注射給藥，隨著國產(chǎn)重組促卵泡激素的逐步放量，以及長效促卵泡激素的臨床試驗(yàn)，預(yù)計(jì)未來重組促卵泡激素成本會(huì)進(jìn)一步降低，從而有利于重組促卵泡激素市場的進(jìn)一步擴(kuò)容，同時(shí)帶動(dòng)注射筆需求的同步增長。③精密給藥裝置整體市場需求

如上生物制藥及細(xì)分藥物市場情況所述，精密給藥裝置的下游行業(yè)正處于快速發(fā)展的行業(yè)上升期，未來市場空間較大。根據(jù)ReportLinker研究結(jié)果，2021年全球注射筆市場規(guī)模預(yù)計(jì)為376億美元，2026年，全球注射筆市場規(guī)模將能達(dá)到533億美元，年均復(fù)合增長率7.2%。我國的注射筆市場起步較晚，但是隨著我國老齡化的加劇與慢性病患者數(shù)量的增加，注射筆豐富的功能、良好的使用體驗(yàn)以及注射效果保證了患者的依從性，使得廣大患者對(duì)注射筆的需求將持續(xù)增長。

編輯：黃飛

?