LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)鏈分析

LED產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)發(fā)展情況

我國LED產(chǎn)業(yè)已形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，LED芯片國產(chǎn)化率較高，并在全球占據(jù)大部分市場份額。2020年受新冠肺炎疫情蔓延影響，我國LED產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)呈現(xiàn)了先抑后揚(yáng)的發(fā)展態(tài)勢。2020年上半年由于LED產(chǎn)業(yè)市場需求降低，企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)下滑；2020年下半年由于國際產(chǎn)能替代轉(zhuǎn)移，出現(xiàn)LED產(chǎn)業(yè)市場回暖。隨著LED產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整，各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r存在差異。例如，新興領(lǐng)域增長帶動LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)較大增長；傳統(tǒng)集成電路封裝價格持續(xù)下跌造成LED封裝出現(xiàn)較大萎縮；LED顯示和景觀照明受新冠肺炎疫情沖擊明顯，造成LED下游應(yīng)用產(chǎn)值出現(xiàn)小幅下滑。2020年LED產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)投資方向主要為Mini/Micro LED、紫外LED和高端照明，預(yù)示2021年這些新興領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)驅(qū)動LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

一、LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)

我國大陸地區(qū)LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)自2018年擴(kuò)產(chǎn)高峰后市場出現(xiàn)了持續(xù)供過于求。2018年，中國大陸地區(qū)LED外延和芯片廠商占據(jù)了全球約85%的MOCVD機(jī)臺增量（約270臺）和93%的LED外延和芯片產(chǎn)能增量（約280萬片/月）。其中，MOCVD累計(jì)裝機(jī)量已超過全球的50%；LED外延和芯片產(chǎn)能已超過全球的60%。LED外延和芯片產(chǎn)能過剩造成LED芯片價格的快速下滑，也加劇了LED產(chǎn)業(yè)上游廠商日益增大的庫存壓力。2019年，我國大陸地區(qū)LED芯片市場份額繼續(xù)提高，全球占比達(dá)到70%，同比提升了3百分點(diǎn)，LED芯片的國產(chǎn)化率達(dá)到81%，維持相對穩(wěn)定狀態(tài)。在2019年LED芯片供過于求、庫存高的背景下，2020年LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)加速結(jié)構(gòu)調(diào)整，隨著龍頭企業(yè)在Mini LED、高品質(zhì)照明、植物照明和紫外照明等新興市場領(lǐng)域取得快速成長，LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升。CSA數(shù)據(jù)顯示，2020年我國大陸地區(qū)LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到221億元人民幣，同比增長約10%。其中，三安光電、華燦光電、兆馳股份、乾照光電、聚燦光電、蔚藍(lán)鋰芯6家龍頭企業(yè)營業(yè)收入占比合計(jì)達(dá)到LED外延和芯片產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模的80%。賽迪智庫預(yù)計(jì)，2021年LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到241億元人民幣，同比增長為9%。2015-2021年我國LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模情況如圖31-1所示。

圖31-1　2015-2021年我國LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模情況（數(shù)據(jù)來源：CSA、賽迪智庫整理，2021.4）

從企業(yè)營業(yè)收入來看，2020年前三季度，我國主營LED外延和芯片上市公司營業(yè)收入合計(jì)達(dá)到95.8億元人民幣，同比增長9.0%，利潤總額為7.7億元人民幣，同比增長35.1%，整體實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和利潤雙增。LED芯片企業(yè)利潤增長主要?dú)w因于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和國際市場需求出現(xiàn)替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)。2020年上半年，LED芯片受新冠肺炎疫情影響而市場需求降低，加速了LED芯片企業(yè)低價出清庫存。2020年下半年，三安光電、華燦等龍頭企業(yè)基于成本管控，將白光芯片價格調(diào)漲10%～20%，并增加了Mini LED、高品質(zhì)照明產(chǎn)品比例；隨著國外新冠肺炎疫情蔓延，國內(nèi)LED照明產(chǎn)品出口出現(xiàn)替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)而得到大幅增長，LED芯片市場出現(xiàn)回暖。CSA數(shù)據(jù)顯示，2020年LED外延和芯片制造產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)線建設(shè)和擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目累計(jì)金額達(dá)到250億元人民幣，其中Mini/Micro LED占比為30%。

二、LED封裝產(chǎn)業(yè)

我國LED封裝產(chǎn)業(yè)整體工藝水平與國際主流水平差距不大，且一些LED封裝企業(yè)的單項(xiàng)指標(biāo)已達(dá)到國際領(lǐng)先。在封裝形式方面，隨著戶外表貼和Mini LED的發(fā)展，COB封裝市場份額不斷擴(kuò)大。2020年我國LED封裝產(chǎn)業(yè)受產(chǎn)能過剩和傳統(tǒng)產(chǎn)品價格下跌影響，LED封裝器件價格持續(xù)下行，出貨量增長乏力，LED封裝產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模出現(xiàn)了較大幅度下降。CSA數(shù)據(jù)顯示，2020年我國大陸地區(qū)LED封裝產(chǎn)業(yè)規(guī)模為825億元人民幣，同比下降約14%。量大面廣的LED封裝器件（如傳統(tǒng)白光封裝和中小功率產(chǎn)品封裝）市場出現(xiàn)了較大萎縮，而高顯色指數(shù)、全光譜、RGB顯示、Mini LED背光和顯示、植物照明、紫外照明等LED新興市場出現(xiàn)了較大增長。受市場更迭影響，LED封裝產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升，中小LED封裝企業(yè)生存空間受到擠壓，其中部分企業(yè)面臨較大經(jīng)營壓力。2020年，長方集團(tuán)宣布出售惠州長方100%股權(quán)，國星光電剝離照明業(yè)務(wù)，德豪潤達(dá)決定關(guān)停LED顯示業(yè)務(wù)。賽迪智庫預(yù)計(jì)，2021年我國大陸地區(qū)LED封裝產(chǎn)業(yè)規(guī)模為774億元人民幣，同比下降約6.2%。2015-2021年我國LED封裝產(chǎn)業(yè)規(guī)模情況如圖31-2所示。

圖31-2　2015-2021年我國LED封裝產(chǎn)業(yè)規(guī)模情況（數(shù)據(jù)來源：CSA、賽迪智庫整理，2021.4）

從企業(yè)營業(yè)收入來看，2020年前三季度，我國主營LED封裝上市公司營業(yè)收入合計(jì)為229.9億元人民幣，同比降低15.9%，利潤額為17.3億元人民幣，同比增長26.3%。2020年龍頭LED封裝企業(yè)加速低價出清庫存，存貨同比下降29.8%，有效降低了呆滯庫存風(fēng)險，利潤增長主要來自生產(chǎn)線自動化管理下的成本降低。2020年我國主營LED封裝上市公司毛利率為22.1%，同比降低7.1%；凈利率為6.5%，同比增長58.3%。木林森、國星光電、東山精密、兆馳股份等企業(yè)占據(jù)產(chǎn)業(yè)龍頭地位，鴻利光電、瑞豐光電、聚飛光電等企業(yè)在細(xì)分市場具備一定競爭力。據(jù)CSA統(tǒng)計(jì)，2020年LED封裝產(chǎn)業(yè)累計(jì)投資額超過230億元人民幣，投資方向主要為Mini/Micro LED、紫外LED和高端照明領(lǐng)域。

三、LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)

2020年，我國LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)了較強(qiáng)的發(fā)展韌性。CSA數(shù)據(jù)顯示，2020年我國LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到5 967.2億元人民幣，同比下滑約6.6%。其中，通用照明發(fā)展平穩(wěn)，產(chǎn)值達(dá)到2 733.8億元人民幣，占比約為46%；LED顯示和景觀照明受新冠肺炎疫情影響出現(xiàn)小幅下滑，LED顯示產(chǎn)值達(dá)到895億元人民幣，占比約為15%，而景觀照明產(chǎn)值達(dá)到716.1億元人民幣，占比約為12%；LED背光產(chǎn)值達(dá)到477.4億元人民幣，占比約為8%。深紫外、植物照明、醫(yī)療、光通信、紅外等新興市場呈現(xiàn)增長。賽迪智庫預(yù)計(jì)，2021年我國LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到6 290億元人民幣。其中，通用照明產(chǎn)值為2 893億元人民幣；LED顯示產(chǎn)值為944億元人民幣；景觀照明產(chǎn)值為755億元人民幣；LED背光產(chǎn)值為503億元人民幣；汽車照明產(chǎn)值為126億元人民幣；信號及指示產(chǎn)值為63億元人民幣。2015-2021年我國LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模如圖31-3所示。

圖31-3　2015-2021年我國LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模情況（數(shù)據(jù)來源：CSA、賽迪智庫整理，2021.4）

從企業(yè)營業(yè)收入來看，2020年前三季度，我國27家主營LED應(yīng)用上市企業(yè)營業(yè)收入合計(jì)為389億元人民幣，同比降低10.7%，利潤合計(jì)為39.4億元人民幣，同比下降20.5%。在上述企業(yè)中，通用照明凈利潤保持30%以上的增幅，但由于LED顯示和景觀照明受新冠肺炎疫情沖擊凈利率下滑約40%，LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)整體凈利潤仍出現(xiàn)了27.8%的下滑。在出口方面，2020年我國LED產(chǎn)品出口保持高速增長，出口額達(dá)到335.9億美元，同比增長17.9%，但出口產(chǎn)品單價仍出現(xiàn)了較大跌幅，以出口業(yè)務(wù)為主的中小企業(yè)仍面臨較大生存壓力。據(jù)CSA統(tǒng)計(jì)，2020年LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目投資超100億元人民幣，化合物半導(dǎo)體、紫外LED、景觀照明、Mini LED領(lǐng)域?yàn)橹饕顿Y方向。2015-2020年我國LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模如表31-1所示。

表31-1　2015-2020年我國LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模 （單位：億元人民幣）

資料來源：CSA、賽迪智庫整理，2021.4

編輯：黃飛

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