MICROLED產(chǎn)業(yè)受挫，蘋果出局

早在 2023 年 9 月，分析師在 Yole Group MicroLED 2023 報(bào)告的執(zhí)行摘要中表示，蘋果的智能手表項(xiàng)目不僅是該公司的孵化器，也是整個(gè)行業(yè)的孵化器，如果失敗，即使不是致命的打擊，也將是行業(yè)的毀滅性的打擊。Yole Group 的顯示團(tuán)隊(duì)向?microLED?行業(yè)協(xié)會(huì)和各種活動(dòng)傳達(dá)的另一個(gè)關(guān)鍵信息是，隨著 microLED 的不斷推遲，而 OLED 在各方面（成本、性能、容量）不斷改進(jìn)，microLED 的價(jià)值主張正在萎縮。

上個(gè)禮拜。蘋果公司終止了預(yù)計(jì)將于 2026 年發(fā)布的未來智能手表的 microLED 項(xiàng)目。在該公司位于加利福尼亞州的秘密工廠工作的數(shù)百名員工被解雇，并迅速采取了行動(dòng)，

蘋果出局：MICROLED產(chǎn)業(yè)注定失敗嗎？

在我們的分析中，我們將潛在的 microLED 應(yīng)用分為兩個(gè)不同的組。對(duì)于 AR、汽車和一些特殊應(yīng)用（透明顯示器、可拉伸等），我們看到 microLED 處于技術(shù)拉動(dòng)的情況：microLED 具有差異化并帶來了一些非常理想的獨(dú)特特性，因此 OEM 廠商將渴望采用它們盡快可用。對(duì)于所有其他應(yīng)用，包括大多數(shù)消費(fèi)類顯示器，如電視、智能手機(jī)……和智能手表，OLED 已經(jīng)表現(xiàn)出色，并且正在不斷改進(jìn)。對(duì)于這些人來說，microLED 需要強(qiáng)大的支持者才能取得成功：公司致力于做出長(zhǎng)期、高強(qiáng)度的努力來開發(fā)技術(shù)、建立供應(yīng)鏈并擴(kuò)大其規(guī)模。蘋果就是這樣的冠軍之一。好吧，不再了。

分析師認(rèn)為，歐司朗在工藝開發(fā)和資格認(rèn)證方面已走上正軌，但蘋果仍在下游制造方面苦苦掙扎：巨量轉(zhuǎn)移這一實(shí)現(xiàn)成本效益制造的重要工藝尚未準(zhǔn)備好。中試線產(chǎn)量不理想，其他技術(shù)問題給該項(xiàng)目蒙上了陰影。早在 2022 年 4 月，當(dāng)歐司朗最初宣布 Kulim 2 晶圓廠計(jì)劃時(shí)，該計(jì)劃是在 2023 年底加速推進(jìn)。從那時(shí)起，Yole 集團(tuán)的時(shí)間表就滑向了 2024 年，然后是 2025 年，第一年的全部收入還沒有實(shí)現(xiàn)。直到 2026 年。

但最重要的是，OLED 的進(jìn)步使得 microLED 的價(jià)值主張（即 OLED）變得不那么清晰。在推出 Smartwatch Ultra 的那一年，蘋果公司為整個(gè)顯示模塊支付了 50 美元。現(xiàn)在已降至 40 美元以下。Yole Group 的成本模型表明，第一年，蘋果 microLED 顯示屏的成本為 85 美元。該顯示器的性能和功能是否足以讓消費(fèi)者證明其溢價(jià)是合理的？顯然，蘋果認(rèn)為隨著 OLED 的改進(jìn)，情況將不再如此，即使分析師看到了幾年后將成本降低到 35 美元的（不確定）路徑。

對(duì)于蘋果來說，智能手表只是一塊墊腳石。真正的結(jié)局是智能手機(jī)。對(duì)于 iPhone 14 Pro Max，該公司為顯示屏支付了 105 美元，這表明該公司愿意為其旗艦機(jī)型支付比入門級(jí)柔性 OLED 顯示屏四倍多的價(jià)格！然而，即使自智能手表發(fā)布以來，憑借蘋果公司將 TFT 與微驅(qū)動(dòng)器相結(jié)合的復(fù)雜架構(gòu)，產(chǎn)量提高了 2 到 3 年，成本也降低了，分析師們能得出的最佳數(shù)字仍然是 115 美元。即使從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在所有明星齊心協(xié)力的情況下，Yole Group 的成本模型也難以達(dá)到 100 美元大關(guān)。因此，分析師認(rèn)為，蘋果公司已經(jīng)清楚地意識(shí)到，鑒于最近 OLED 的改進(jìn)，microLED 智能手機(jī)不再有意義。

那么，蘋果真的扼殺了 microLED 行業(yè)嗎？不必要。同樣，未來的一些應(yīng)用迫切需要 microLED，并且沒有現(xiàn)有技術(shù)可以提供所需的性能。

但這將把這個(gè)行業(yè)帶向何方呢？

MICROLED產(chǎn)業(yè)正處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)

蘋果并不是唯一一家堅(jiān)定致力于 microLED 的公司：友達(dá)光電和強(qiáng)大的臺(tái)灣生態(tài)系統(tǒng)一直在積極推動(dòng) microLED 的發(fā)展。臺(tái)灣錯(cuò)過了 OLED 船，而 microLED 是臺(tái)灣重返顯示技術(shù)前沿的機(jī)會(huì)。既然蘋果已經(jīng)退出，他們就有了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的開放之路。友達(dá)光電和泰格豪雅針對(duì) microLED 智能手表的方法雖然產(chǎn)量不大，但可能為創(chuàng)建新的產(chǎn)業(yè)和供應(yīng)鏈打開大門。友達(dá)光電也一直積極致力于滿足汽車市場(chǎng)的需求，該市場(chǎng)需要 OLED 難以提供的許多特性（極高的亮度、堅(jiān)固性等）。

因此，microLED 行業(yè)并未消亡，但目前它必須重新關(guān)注“市場(chǎng)拉動(dòng)”應(yīng)用，即 AR、汽車、特種顯示器和豪華消費(fèi)品：事實(shí)上，任何現(xiàn)有技術(shù)應(yīng)用的細(xì)分市場(chǎng)很難提供所需的東西。話雖如此，仍有兩個(gè)問題仍然存在：蘋果的合作伙伴會(huì)發(fā)生什么，以及智能手機(jī)的夢(mèng)想會(huì)發(fā)生什么？

Yole分析人士表示，隨著蘋果公司的項(xiàng)目被擱置，microLED 需求預(yù)計(jì)不會(huì)很快出現(xiàn)增長(zhǎng)，而且肯定不會(huì)達(dá)到足以填滿這座晶圓廠以吸收其固定成本所需的規(guī)模。傳統(tǒng) LED 行業(yè)目前也不需要額外的產(chǎn)能，而且很可能不會(huì)從這個(gè) 200 毫米晶圓廠中受益匪淺，因?yàn)樵摼A廠對(duì)于常規(guī) LED 應(yīng)用而言設(shè)計(jì)過度。其他化合物半導(dǎo)體行業(yè)可能會(huì)感興趣，例如功率 GaN、RF GaN，甚至 SiC，因?yàn)橹圃煲笈c晶圓廠的能力非常吻合。該晶圓廠也可以作為一個(gè)完全不同行業(yè)的外殼。

可以說，2014年蘋果收購(gòu)Luxvue時(shí)，蘋果一手開創(chuàng)了microLED顯示產(chǎn)業(yè)。沒有任何競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或顯示器制造商愿意被拋在后面，幾個(gè)月內(nèi)，Yole Group 發(fā)現(xiàn)世界各地的專利活動(dòng)開始呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。因此，不可否認(rèn)的是，蘋果的決定對(duì)整個(gè)行業(yè)來說是毀滅性的打擊，盡管該公司很可能會(huì)保留骨干人員繼續(xù)研究 microLED。盡管分析師現(xiàn)階段還沒有確定性，但他們相信從事 AR 相關(guān) microLED 項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)仍然毫發(fā)無傷。

為了奮斗和生存，microLED 必須證明自己的價(jià)值。正如本文開頭提到的，在某些應(yīng)用和用例中，microLED 可以保持與 OLED 的強(qiáng)烈差異化，從而提供獨(dú)特的性能和功能。這些都是行業(yè)現(xiàn)在必須關(guān)注的。有報(bào)道稱，友達(dá)光電在其令人印象深刻的汽車顯示器演示引起了廣泛關(guān)注和關(guān)注后，在 CES 2023 上獲得了平反。Yole Group 認(rèn)為，如果 AR 最終找到令人信服的用例并取得成功，microLED 將占據(jù)主導(dǎo)地位，盡管要實(shí)現(xiàn)高效率和全彩仍有一些工作要做。其他應(yīng)用程序也仍然有希望。蘋果的退出為其他廠商在智能手表領(lǐng)域抓住機(jī)會(huì)留下了很大的空間，而在消費(fèi)應(yīng)用領(lǐng)域，智能手表仍然被視為唾手可得的果實(shí)。幾周前，在 Yole Group 在 SPIE Photonic West 舉辦的 microLED 活動(dòng)上，英特爾證實(shí)了其對(duì) microLED 技術(shù)的濃厚興趣，而就在上周，聯(lián)想展示了一款配備 17 英寸透明 microLED 顯示屏的筆記本電腦，讓 MWC 上的觀眾驚嘆不已。

當(dāng)然，短期內(nèi)，microLED 團(tuán)隊(duì)必須更加努力地證明他們的項(xiàng)目的合理性并從大公司獲得預(yù)算。今年，microLED 初創(chuàng)公司融資將變得困難。風(fēng)投和機(jī)構(gòu)投資者自然會(huì)想知道他們是否應(yīng)該投資一項(xiàng)蘋果在花費(fèi) 30 億美元開發(fā) 10 多年后決定取消的技術(shù)。然而，Yole Group 仍預(yù)計(jì)一些與 AR 應(yīng)用相關(guān)的交易即將完成，分析師知道這些交易即將宣布?？赡苋匀挥泻芏嘀档猛顿Y的價(jià)值和隱藏的寶石，但盡職調(diào)查可能會(huì)很徹底。他們也不會(huì)看到技術(shù)未經(jīng)驗(yàn)證的 microLED 初創(chuàng)公司像谷歌在 2022 年那樣被科技巨頭以數(shù)十億美元的估值收購(gòu)。

蘋果合作伙伴艾邁斯歐司朗：何去何從？

艾邁斯歐司朗不僅僅是 microLED。

艾邁斯歐司朗擁有多條盈利產(chǎn)品線。它還擁有超過10億歐元的資產(chǎn)負(fù)債表和數(shù)十億的循環(huán)信貸額度。與 GTAT 不同，Yole 集團(tuán)預(yù)計(jì)艾邁斯歐司朗將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，而 GTAT 在蘋果停止生產(chǎn)藍(lán)寶石顯示屏蓋后幾小時(shí)就不得不申請(qǐng)破產(chǎn)（該藍(lán)寶石制造商還為此建造了一座價(jià)值 10 億美元的晶圓廠）。

該公司對(duì) Apple 項(xiàng)目取消的立即反應(yīng)是宣布 6億 至 9 億歐元的非現(xiàn)金減值。歐司朗擁有 Kulim 2 microLED 工廠的賬面價(jià)值為 13 億歐元（包括資本化研發(fā)成本和雷根斯堡的試驗(yàn)線成本）。到目前為止，僅該晶圓廠的資本支出就約為 10 億歐元，另外還有 1.5 億歐元的已訂購(gòu)設(shè)備債務(wù)。歐司朗顯然會(huì)嘗試與供應(yīng)商談判降低這個(gè)數(shù)字，但建筑物的折舊很快就會(huì)開始，而且打擊仍然很嚴(yán)重。

短期來看，雖然對(duì)權(quán)益比率的影響是負(fù)面的，但隨著新晶圓廠的資本支出被消除，該公司應(yīng)該會(huì)在 2024 年看到對(duì)現(xiàn)金流的積極影響。設(shè)備銷售可能會(huì)帶來一些收入，歐司朗可能會(huì)從蘋果收到一些取消費(fèi)用，或者取消費(fèi)用和其他產(chǎn)品增加訂單承諾的混合搭配。該公司還將努力降低與該工廠相關(guān)的成本，該工廠已經(jīng)擁有數(shù)百名員工。運(yùn)營(yíng)成本將會(huì)下降，但為了為潛在買家保留價(jià)值，晶圓廠仍將進(jìn)行例行維護(hù)，并且不能關(guān)閉。當(dāng)然，該公司會(huì)急于出售它并送走其賬簿。值得記住的是，早在 2023 年 10 月，艾邁斯歐司朗就與三個(gè)馬來西亞養(yǎng)老基金簽署了價(jià)值 4.2 億美元的售后回租協(xié)議。歐司朗保留了設(shè)備的所有權(quán)，出售了建筑物，然后從投資者那里租回，并可以選擇在十年內(nèi)回購(gòu)。

那么，microLED（特別是歐司朗）怎么樣？Yole Group 相信，通過其在與 Apple 合作之前的內(nèi)部努力以及在建設(shè)晶圓廠和擴(kuò)大產(chǎn)能過程中獲得的經(jīng)驗(yàn)，該公司已在設(shè)計(jì)和制造 microLED 芯片方面獲得了世界一流的專業(yè)知識(shí)，特別是對(duì)于非常小的芯片如果想要讓 microLED 在大批量消費(fèi)產(chǎn)品中取得成功，最終將需要小于 10 μm 的尺寸。有趣的是，歐司朗還可能擺脫蘋果公司對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和鄰近應(yīng)用程序提供服務(wù)的自由所施加的部分或全部限制和意外情況。當(dāng)然，這很可能仍然缺乏蘋果開發(fā)并為該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓的任何專有技術(shù)和設(shè)計(jì)。

歐司朗擁有自己的堅(jiān)實(shí)產(chǎn)品組合，該公司已經(jīng)開始向microLED公司推廣代工服務(wù)，并準(zhǔn)備發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)的microLED芯片產(chǎn)品。現(xiàn)在它可能可以自由地加速這一努力。再次強(qiáng)調(diào)，Kulim 2 不再需要，暫時(shí)可以通過現(xiàn)有的 150 毫米雷根斯堡和 Kulim 1 工廠來滿足需求，或者最有可能通過具有更多功能的雷根斯堡 200 毫米 microLED 試驗(yàn)線來滿足需求。適合 microLED 制造的獨(dú)特需求。

MICROLED 尋找新的領(lǐng)導(dǎo)者

三星和蘋果是肩負(fù)microLED的兩大冠軍。目前尚不清楚三星的 microLED 電視項(xiàng)目進(jìn)展如何。高管們多次表示，“microLED 是他們頂級(jí)電視產(chǎn)品線的未來”，但自一年前第一臺(tái) 89 英寸 microLED 電視上市以來，Yole 集團(tuán)仍在等待推出新尺寸和降低價(jià)格方面的重大舉措。

microLED產(chǎn)業(yè)重心正在向臺(tái)灣轉(zhuǎn)移。無論愿不愿意，友達(dá)光電及其強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)生態(tài)系統(tǒng)（錼創(chuàng)科技、Ennostar）現(xiàn)在已經(jīng)戴上了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和冠軍的帽子。群創(chuàng)光電還在 2023 年加快了其 microLED 的發(fā)展，并在 2024 年制定了雄心勃勃的目標(biāo)。臺(tái)灣在 LCD 戰(zhàn)爭(zhēng)中輸給了中國(guó)，而中國(guó)現(xiàn)在在所有主要應(yīng)用中占據(jù)主導(dǎo)地位，并在臺(tái)灣尋求庇護(hù)的剩余有利可圖的利基市場(chǎng)中獲得份額。然而，電子巨頭需要使過于依賴中國(guó)的供應(yīng)鏈脫鉤，這起到了幫助作用。2024年，三星和LG都增加了來自臺(tái)灣的訂單。臺(tái)灣也錯(cuò)過了 OLED 機(jī)會(huì)，讓韓國(guó)廠商占據(jù)主導(dǎo)地位，而中國(guó)則大力投資追趕。因此，臺(tái)灣面板制造商正處于十字路口，必須為高利潤(rùn)顯示器開發(fā)出一種差異化技術(shù)。MicroLED 是最佳候選者，它使臺(tái)灣能夠利用現(xiàn)有的強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)顯示器、LED、半導(dǎo)體和設(shè)備生態(tài)系統(tǒng)。

MicroLED 資本支出也沒有 OLED 廣泛，可以分布在從 LED 到顯示器制造商等多個(gè)參與者之間。在20世紀(jì)90年代和2000年代，臺(tái)灣的LED和顯示器行業(yè)一直受到同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的困擾，直到兩個(gè)行業(yè)出現(xiàn)整合。對(duì)于 microLED，臺(tái)灣的主要參與者似乎從一開始就更好地合作，建立了一個(gè)強(qiáng)大的垂直生態(tài)系統(tǒng)，能夠在國(guó)際上與中國(guó)和韓國(guó)競(jìng)爭(zhēng)。

PlayNitride 一直是該島 microLED 芯片和轉(zhuǎn)移技術(shù)的核心。目前正將其芯片技術(shù)轉(zhuǎn)讓給LED廠商控股的Ennostar，并將其Chip-on-Carrier (CoC)技術(shù)轉(zhuǎn)讓給友達(dá)光電。前者已將其二期 microLED 晶圓廠的產(chǎn)能提升至少推遲了 2-3 年或直到需求真正起飛，但 PlayNitride 目前正在滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。友達(dá)光電已開始為 Tag Heuer 試產(chǎn)自己的 microLED 智能手表面板。該項(xiàng)目再次被推遲，但 Yole 集團(tuán)仍然希望推出一款商業(yè)產(chǎn)品（盡管價(jià)格昂貴），可能會(huì)在 2025 年春季推出，比蘋果手表上市的時(shí)間提前一年。

microLED 的驅(qū)動(dòng)力現(xiàn)在是汽車應(yīng)用。憑借目前領(lǐng)先的 microLED 技術(shù)，加上收購(gòu)德國(guó)一級(jí)汽車供應(yīng)商 BHTC 后，友達(dá)在實(shí)現(xiàn)汽車 microLED 方面擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

結(jié)論

還有很多事情需要處理，但microLED 行業(yè)還沒有消亡。它受到了毀滅性的打擊，但現(xiàn)在說它是致命的還為時(shí)過早。蘋果公司努力的結(jié)束可能會(huì)為其他參與者打開大門。友達(dá)光電肩負(fù)重任，必須在未來幾周內(nèi)決定是否要停止、縮減規(guī)?；蚣铀倨?microLED 研發(fā)工作，并與其合作伙伴 PlayNitride 和 Ennostar 一起，承擔(dān)起成為 microLED 新產(chǎn)品的責(zé)任。汽車和特種顯示器領(lǐng)域的足夠吸引力和早期成功可以使供應(yīng)鏈的出現(xiàn)能夠首先開始為小批量的高端消費(fèi)應(yīng)用（手表、電視……）提供服務(wù)，然后在成本下降后加速。道路上將會(huì)有很多坎坷，但與蘋果公司的道路不同，蘋果公司需要在短時(shí)間內(nèi)從零到數(shù)百萬臺(tái)顯示器，更平穩(wěn)的斜坡可能更容易為行業(yè)談判。正如分析師在Yole Group 的報(bào)告中所說， microLED 競(jìng)賽已經(jīng)從短跑變成了馬拉松。而且，就其價(jià)值而言，現(xiàn)在硅谷可能有數(shù)百名頂級(jí) microLED 專家。

審核編輯：黃飛

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