手機市場前景不明，芯片供應(yīng)進入修正期

隨著中國智能手機市場逐漸走向飽和，開發(fā)海外市場成為國內(nèi)手機廠商的必然選擇。據(jù)StrategyAnalytics報道，在華為戰(zhàn)略性撤退的情況下，從2019年Q1到2021年Q1，包括小米、OPPO、vivo、realme等中國本土廠商在歐洲市場的出貨量幾乎翻了兩番。?然而，同歐洲市場手機銷量持續(xù)增長的火熱態(tài)勢不同，在中國市場，本土廠商似乎遭遇了滑鐵盧。據(jù)中國信通院分析報告顯示，今年4月，國內(nèi)手機市場出貨量同比下降34.1%，高速增長的勢頭戛然而止。同時，受印度疫情影響，本土手機廠商紛紛下調(diào)出貨量，減少芯片訂單，使智能手機供應(yīng)鏈出現(xiàn)動蕩。

生產(chǎn)不足與廠商囤貨，2020年缺芯成主流

對于芯片廠商來說，過去的一段時間，經(jīng)歷了如過山車般的市場行情。2020年下半年，受疫情影響，缺貨成為芯片市場“主旋律”。然而，芯片市場缺貨，是天災(zāi)也是人禍。一方面，疫情帶動宅經(jīng)濟的發(fā)展，使電子設(shè)備需求激增，芯片的需求也隨之提高。然而，同樣是疫情原因，芯片在原材料采購、制造等方面都受到影響。另一方面，受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，全球科技公司也開啟了囤積芯片模式。在上述原因的作用下，芯片缺貨最終影響到智能手機以及汽車等設(shè)備產(chǎn)量。

值得一提的是，由于大部分車企追求零庫存，由訂單量決定生產(chǎn)規(guī)模。但鑒于大部分車企都錯誤預(yù)估了2021年汽車市場的需求，對于芯片的下單量完全不足。同時，由于芯片生產(chǎn)廠商更愿意優(yōu)先安排產(chǎn)能生產(chǎn)利潤更高的電子器件芯片。因此相較于電子設(shè)備公司，車企的缺芯情況更為嚴(yán)重。

嚴(yán)重的缺芯問題導(dǎo)致企業(yè)倒閉潮出現(xiàn)。早前，東莞某電源有限公司便發(fā)布員工告知函，表示疫情以來，國內(nèi)外訂單大幅度下滑，且由于部分芯片嚴(yán)重缺貨，物料成本大幅上漲，最終導(dǎo)致公司資金鏈斷裂，最終只能選擇倒閉清算。類似的情況在汽車行業(yè)同樣有出現(xiàn)。據(jù)外媒報道，美國商務(wù)部長吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）表示，芯片短缺是今年4月份汽車業(yè)裁員2.7萬人的原因之一。

市場前景不明，芯片供應(yīng)進入修正期

進入2021年，隨著疫情部分得到控制，芯片供應(yīng)商產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，芯片市場的缺貨問題在一定程度上的到緩解。然而，進入4月后，各智能手機廠商紛紛下修全年出貨目標(biāo)，迫使芯片廠商調(diào)整生產(chǎn)計劃，修正庫存。據(jù)臺媒經(jīng)濟日報報道，市場消息傳出由于終端需求不如預(yù)期，智能手機廠商已經(jīng)下修5G元件訂單，本季拉貨動能較首季下滑一至三成。

智能手機廠商下修全年出貨量同印度疫情再度爆發(fā)有直接關(guān)系。據(jù)路透社報道，由于新冠疫情，目前iPhone 12在印度的產(chǎn)能已經(jīng)下降50%以上。對于小米、OPPO等在印度設(shè)立產(chǎn)線或通過代工廠生產(chǎn)產(chǎn)品的公司而言，工廠產(chǎn)能的下降直接將影響手機出貨量，導(dǎo)致出貨量下跌。此外，印度市場作為極具潛力的手機市場，新冠疫情也對印度市場消費者的消費意愿造成影響。

據(jù)Counterpoint高級研究分析師普拉奇·辛格預(yù)測，印度目前正在經(jīng)受第二波更猛烈的新冠疫情浪潮打擊，由于持續(xù)停產(chǎn)和封閉社區(qū)，消費者需求將受到嚴(yán)重打擊。而就全球市場來說，5G手機的真實需求量依舊難以判斷。其中，5G關(guān)鍵元件、全球前三大低溫陶瓷共燒元件（LTCC）廠璟德表示，智能手機市場需求確實出現(xiàn)一定變化。目前，5G手機的需求已經(jīng)不像年初那樣火熱。然而，這是因為市場真實需求較低，或是短期收到疫情影響導(dǎo)致，還需要進一步觀察。

對于此次終端需求放緩的原因，業(yè)內(nèi)人士分析指出：一是因為印度疫情干擾當(dāng)?shù)貎?nèi)需市場，同時沖擊當(dāng)?shù)厥謾C生產(chǎn)基地；二是馬來西亞、菲律賓、印尼也都傳出疫情，接連影響生產(chǎn)和出貨；三是5G智能手機最大的市場中國大陸的銷量也不如預(yù)期。值得一提的是，盡管智能手機部分芯片供應(yīng)已經(jīng)恢復(fù)，但智能手機生產(chǎn)仍受到關(guān)鍵芯片缺貨問題限制，這同樣是智能手機廠商下修全年出貨量的原因。業(yè)內(nèi)人士透露，智能手機廠商暫時不敢調(diào)整之前嚴(yán)重缺貨的主芯片訂單，這次主要下修了5G手機的周邊零組件。

隨著智能手機廠商開始下修訂單，芯片制造商也需要隨之調(diào)整生產(chǎn)計劃。目前，對于智能手機廠商而言，如何消耗早前囤積的芯片以及生產(chǎn)完成的產(chǎn)品庫存成為當(dāng)務(wù)之急。據(jù)供應(yīng)鏈透露，蘋果已經(jīng)要求本季渠道去庫存。同時，韓系與中國本土手機廠商也在5月加速展開庫存去化，預(yù)計5G手機芯片的庫存去化規(guī)模將同蘋果不相上下。

業(yè)界認(rèn)為，2021年第二季度智能手機庫存修正速度應(yīng)當(dāng)會快于預(yù)期。隨著智能手機廠商庫存修正完畢，芯片制造商合理調(diào)整生產(chǎn)計劃后，產(chǎn)業(yè)有望回歸健康庫存水準(zhǔn)。

fqj