部分汽車經(jīng)銷商資產(chǎn)負(fù)債率高達90%，已經(jīng)逼近資不抵債

作為典型的資金密集型企業(yè)，“錢”正成為汽車產(chǎn)業(yè)中最揪心的事情。20多年以來的車市首次負(fù)增長使得汽車行業(yè)整體利潤下滑，并產(chǎn)生骨牌效應(yīng)，全行業(yè)面臨前所未有的壓力。

今年7月，北汽幻速的停工40天，讓人們第一次注意到汽車企業(yè)中出現(xiàn)的資金壓力。銀行的抽貸幾乎讓整個企業(yè)面臨崩盤的危機，好在地方政府出面，雙方股東再度“輸血”，北汽幻速算是在鬼門關(guān)上走了一圈，有驚無險。但隨著下半年市場變糟，更多的企業(yè)開始出現(xiàn)資金鏈上的問題。

以奇瑞汽車、長安汽車為代表的傳統(tǒng)汽車制造企業(yè)紛紛加快混改。

9月17日，奇瑞汽車宣布出讓31.4%的股權(quán)。二十余天后，福田汽車發(fā)布公告，掛牌出售旗下全資子公司寶沃汽車67%的股份。10月20日晚長安汽車宣布，將為其全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司通過增資擴股的形式，擬引入不少于3家戰(zhàn)略投資者，增資的股權(quán)比例不低于51%?！盎钕氯ァ保瑑叭怀蔀楫?dāng)前傳統(tǒng)汽車企業(yè)的共識，而吸收引進新的管理者及資金，則不失為一項便捷的選擇。

傳統(tǒng)汽車的日子捉襟見肘，不少企業(yè)希冀輾轉(zhuǎn)新能源汽車市場，以提振自身業(yè)績。殊不知，新能源汽車產(chǎn)業(yè)也加速進入第一輪淘汰賽。力帆汽車、江淮汽車、北京汽車都在轉(zhuǎn)型之中，然而實際效果卻并不見佳。汽車零部件企業(yè)京威股份押寶新能源汽車三年后，資金危機亦在今年上半年集中爆發(fā)，它最終以21.28億元的價格出售了旗下三家優(yōu)質(zhì)子公司的股權(quán)“斷臂求生”。

而對于剛剛邁進汽車產(chǎn)業(yè)大門的新造車企業(yè)而言，這場擴日持久的馬拉松賽也遠比預(yù)料中的更加艱難，融資成了決定生死的第一關(guān)。

從融資金額來看，目前威馬、蔚來、奇點、小鵬四家新造車企業(yè)融資均超百億級規(guī)模。據(jù)公開資料顯示，威馬汽車?yán)塾嬋谫Y近200億元，在蔚來公開披露的招股書中顯示其累計融資169億元，奇點汽車融資總額近170億元，小鵬汽車?yán)塾嬋谫Y超100億元。

但是，“燒錢”的速度已經(jīng)遠遠跟不上融資的速度。蔚來汽車的上市被認(rèn)為是融資受阻，不得不上市求生存辦法，而上市之后，其糟糕的財務(wù)也受到關(guān)注。蔚來汽車三季度財報顯示，企業(yè)凈虧損達28.1億元，虧損幅度環(huán)比擴大56.6%。但就像蔚來自己說的，200億元剛剛夠造車的門檻。不僅是蔚來，其余的新造車企業(yè)，幾乎都是如此，而在業(yè)內(nèi)已有幾家新造車企業(yè)融資困難，目前融資幾乎停滯。

在汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上，資金壓力更是嚴(yán)重。一直負(fù)債率高企、資金壓力大的汽車經(jīng)銷商，在今年汽車市場連續(xù)多月的負(fù)增長的情況下，使其資金回流難度加大，脆弱的資金鏈出現(xiàn)極大壓力。從今年5月至今，龐大集團已經(jīng)兩次集中出售旗下資產(chǎn)，涉及14家品牌4S店，交易金額總價超20億元，龐大缺錢已非秘密。與此同時，另一汽車經(jīng)銷商集團廣匯汽車也感受到了資金的壓力。近期，廣匯集團剛剛接受了恒大近145億元的入股，后者由此成為其第二大股東。龐大和廣匯在資金方面已經(jīng)面臨如此巨大的壓力，其它小的經(jīng)銷商集團的壓力會有多大，可想而知。

一位來自中國流通協(xié)會的專家表示，國內(nèi)相當(dāng)一部分的汽車經(jīng)銷商的資產(chǎn)負(fù)債率非常高，目前在70%以下的負(fù)債率已經(jīng)相對較低，而許多經(jīng)銷商都達到了80%甚至90%，已經(jīng)逼近資不抵債的地步。今年上半年，汽車經(jīng)銷商退網(wǎng)、跑路、倒閉的消息也不絕于耳，從自主品牌到合資品牌，再到某些豪華品牌，已經(jīng)呈現(xiàn)出擴大的趨勢。

在汽車零部件上，電池行業(yè)首當(dāng)其沖。由于目前整車企業(yè)拖欠動力電池企業(yè)貨款已經(jīng)成為普遍現(xiàn)象，財務(wù)壓力較大的動力電池企業(yè)甚至?xí)虼送．a(chǎn)，進而倒閉。在鋰電池板塊的100家上市公司中，有42家企業(yè)2017年經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)值。

資金問題在二手車行業(yè)、出行、后市場的維修等行業(yè)同樣存在。今年上半年，陸續(xù)被爆出后市場倒閉的維修、洗車等企業(yè)不在少數(shù)。這其中既有模式的問題，也有企業(yè)管理的問題，當(dāng)然也與行業(yè)本身的景氣度有關(guān)。而在比拼資金這一關(guān)鍵的過程中，淘汰已經(jīng)是不可避免的結(jié)果，這是實打?qū)嵉妮^量。不管企業(yè)如何強大，資金鏈一旦出現(xiàn)問題，則很可能面臨倒閉被資本大鱷吞并的命運。

行業(yè)不景氣、資金壓力大、傳統(tǒng)模式流轉(zhuǎn)長、讓經(jīng)銷商和主機廠都苦不堪言。

如何才能在這樣的市場環(huán)境下拓展市場，打開新的方向？

這成為了每家企業(yè)首當(dāng)其沖的難題。

可加入了智信通新零售的企業(yè)卻是另一番景象，

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