深度解析：比亞迪上半年凈利飆漲25倍

　　在具體業(yè)務(wù)方面，比亞迪汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約136億元，同比增長17%；手機部件及組裝業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約92億元，同比增長7%；二次充電電池及新能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約26億元，同比增長9%。

　　對于下半年汽車業(yè)務(wù)的展望，比亞迪表示渠道布局很好地契合了市場需求結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，未來將顯著受益于三四線城市的需求增長，S7車型的推出將加速集團傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)的恢復(fù)。

　　同時，出于對新能源汽車領(lǐng)域的看好和政策的扶持，比亞迪認(rèn)為未來兩年是新能源汽車發(fā)展的拐點，將加快新能源汽車于海內(nèi)外市場的推廣步伐，并將針對個人消費者市場，推出第二代雙模電動汽車“秦”車型。

　　思銳“云服務(wù)”助力比亞迪銷量增長

　　自轉(zhuǎn)型以來提出技術(shù)品質(zhì)的概念，比亞迪的新車打造開始進入全新的階段：多款新車配備了更為先進的技術(shù)和裝備。

　　在T動力渦輪增壓技術(shù)開始走俏市場的時候，比亞迪也在新車上全面裝備了這一技術(shù)。對于在上海車展上正式上市的比亞迪旗艦B級車思銳來說，除了也相應(yīng)配備渦輪增壓動力技術(shù)外，比亞迪還為這款全新的車型增加了更多的智能化技術(shù)，如搭載HUD夜視系統(tǒng)、360°全景影像、10.2英寸電容觸摸屏等頂級豪華配置不僅顛覆性地重新定義了傳統(tǒng)B級車標(biāo)準(zhǔn)，也抬高了B級車低配入門型動力門檻。

　　事實上，受制于成本因素，各款主流B級車很少全系搭載T動力。以1.5TI動力起步的比亞迪思銳則一改這種趨勢，完全實現(xiàn)了全系車搭載渦輪增壓動力的配備。

　　據(jù)了解，比亞迪思銳配備的發(fā)動機集成了渦輪增壓、缸內(nèi)直噴、可變氣門正時等技術(shù)，使其最大功率達113千瓦，最大扭矩達240牛米，技術(shù)水準(zhǔn)完全與合資品牌的T動力性能總體持平，甚至超越部分合資品牌。

　　除了渦輪增壓動力外，思銳1.5TI發(fā)動機匹配的是六速手動變速器或六速手自一體DCT雙離合自動變速器。目前比亞迪的雙離合變速器已在比亞迪G6、速銳車型上實現(xiàn)應(yīng)用，其穩(wěn)定性與實際效能也得到了驗證。思銳是繼G6、速銳之后，比亞迪全新搭載1.5TI+DCT黃金動力總成的又一款重磅車型，其較強的動力輸出、較低的排量及舒適性全面超越了同級別車型。由于上述配置，動力充沛的思銳也達到了很高的燃油經(jīng)濟性。廠家資料顯示，思銳TID車型綜合油耗為百公里6.9L，在高速路況下平穩(wěn)行駛的油耗甚至可以控制在6L左右。

　　除了動力外，思銳的智能化程度是目前比亞迪燃油動力車型中最高的。隨著智能時代的來臨，許多上市新車紛紛為自己添加“智能”標(biāo)簽，思銳裝載的“云服務(wù)”功能更實現(xiàn)了手機端、PC端、車載終端間的無縫連接，打開了汽車智能科技的新篇章，為消費者帶來了一款看得見、摸得著、用得起的智能之車。

　　據(jù)悉，思銳“云服務(wù)”共有14項功能，分別通過手機、PC、車載終端操作，其中手機“云服務(wù)”可通過3G手機信號全面掌控座駕，比如可實現(xiàn)遠程啟動空調(diào)；忘記帶鑰匙后可通過手機端登錄云服務(wù)，通過密碼驗證后即可進行上鎖、解鎖操作；實時查詢車輛運行狀況，實現(xiàn)人車交互無障礙溝通等。另外，對于傳統(tǒng)汽車不能實現(xiàn)上網(wǎng)的缺點，思銳已經(jīng)完全改變了這一概念，汽車與網(wǎng)絡(luò)實時互聯(lián)已經(jīng)成為時尚。

　　百度地圖發(fā)送是比亞迪云服務(wù)中的一項特色功能，通過手機、電腦在百度地圖上設(shè)置目的地，車載導(dǎo)航會在接收到信號后自動進行導(dǎo)航。云服務(wù)還能實現(xiàn)車與車之間的互聯(lián)，還提供路徑規(guī)劃、天氣查詢服務(wù)；甚至還包括日程管理、用戶服務(wù)網(wǎng)、應(yīng)用下載等特色功能，安卓手機和蘋果手機均可應(yīng)用。

　　對于這款剛上市不久的車型，目前正表現(xiàn)出爆發(fā)式的增長力，甚至或?qū)⒊蔀楸葋喌舷掳肽暝鲩L的驅(qū)動力。記者了解到，今年上半年，比亞迪累計銷量達到26萬輛，同比增長26.2%。速銳、L3持續(xù)月銷過萬輛，G6也成為自主品牌B級車的銷量冠軍。于今年4月才上市的思銳銷量也在不斷攀升，6月份在全國僅有幾個城市上市的前提下銷量突破1900輛。

　　比亞迪上半年凈利增長25倍 與新能源汽車無關(guān)？

　　上半年凈利潤同比增長25倍——比亞迪昨日交出了一份“神話”般的中期報告。但需要指出的是，如此高增長主要得益于去年同期業(yè)績基數(shù)過分偏低。

　　此外，從業(yè)務(wù)類型來看，比亞迪最受市場追捧的新能源汽車業(yè)務(wù)仍是步履蹣跚，對整體業(yè)績貢獻偏?。环吹故瞧鋫鹘y(tǒng)汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)不錯，成為拖動公司凈利潤增長的中堅力量。

　　在當(dāng)前“特斯拉旋風(fēng)”席卷A股的背景下，具備相同概念的比亞迪無疑是投資者關(guān)注的重點，加上業(yè)績回暖，公司股價在2013年表現(xiàn)十分強勁。但不少業(yè)內(nèi)人士表示，對于比亞迪新能源汽車未來幾年內(nèi)的發(fā)展前景并不看好，公司能否應(yīng)對國外巨頭的競爭尚需觀察。

　　25倍增長背后的隱憂

　　比亞迪昨日披露的2013年中報顯示，上半年公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入260.91億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.27億元，同比增長2524.24%。

　　對于業(yè)績大幅增長的原因，公司稱，主要是由于上半年汽車銷量增長帶動汽車業(yè)務(wù)整體盈利提升、手機新訂單市場反應(yīng)良好、以及太陽能業(yè)務(wù)虧損有所收窄等。

　　但實際上，2012年中報凈利潤“少得可憐”，才是比亞迪實現(xiàn)25倍業(yè)績增長“神話”的真實原因。

　　資料顯示，受太陽能和手機業(yè)務(wù)持續(xù)低迷的影響，比亞迪去年遭遇業(yè)績滑鐵盧，公司2012年1-6月份的凈利潤僅為1627萬元，不但遠遜于市場預(yù)期，更創(chuàng)下自2005年以來的中報最低記錄。

　　而從歷史數(shù)據(jù)上看，盡管今年中報的凈利潤較過去兩年有所回升，但距離2009-2010年的公司業(yè)績高峰仍相去甚遠，甚至低于2007-2008年新能源汽車業(yè)務(wù)起步時的表現(xiàn)。