關(guān)于聯(lián)想控股旗下的兩大投資機(jī)構(gòu)系人工智能領(lǐng)域投資策略詳解

日前在人工智能項(xiàng)目國際交流研討會(huì)上，聯(lián)想控股旗下的兩大投資機(jī)構(gòu)——聯(lián)想之星和君聯(lián)資本分別分享了其在人工智能領(lǐng)域的投資策略。

兩家機(jī)構(gòu)均植根于聯(lián)想30余年來的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源積累，區(qū)別在于聯(lián)想之星是聯(lián)想控股的早期投資和孵化板塊，君聯(lián)資本則重點(diǎn)投資于初創(chuàng)期和擴(kuò)展期企業(yè)，同時(shí)兼顧種子期的項(xiàng)目。

聯(lián)想之星王明耀：從自發(fā)投資走向自覺投資

截至2018年7月13號，聯(lián)想之星剛好走過了整整十年。十年間，其投資重點(diǎn)專注于TMT、人工智能和醫(yī)療健康三大領(lǐng)域。

在人工智能領(lǐng)域，聯(lián)想之星的布局開始于2010年。從2010年到2012年期間，它投資了專注于虹膜識(shí)別的中科虹霸、人臉識(shí)別公司Face++等公司。這個(gè)階段被聯(lián)想之星總經(jīng)理、主管合伙人王明耀稱為“自發(fā)投資階段”。2015年之后，人工智能行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入快車道，聯(lián)想之星的投資也進(jìn)入“自覺投資階段”。這意味著，機(jī)構(gòu)在投資上更傾向于主動(dòng)布局，投資的賽道也更加全面，從技術(shù)到應(yīng)用均有涉獵。

據(jù)王明耀透露，聯(lián)想之星在人工智能領(lǐng)域主要有三大投資策略：

一是終極思維策略。即在思考某類技術(shù)會(huì)對產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生哪些影響的基礎(chǔ)上，倒推出如今需要進(jìn)行哪些投資布局。在王明耀看來，人工智能領(lǐng)域有幾個(gè)可見的趨勢：自動(dòng)駕駛會(huì)是汽車產(chǎn)業(yè)的未來形態(tài)；機(jī)器人未來會(huì)大量和工業(yè)結(jié)合，替代手工工廠的工作；教育領(lǐng)域?qū)?a href="http://ttokpm.com/tags/ai/" target="_blank">AI的需求會(huì)越來越大，因?yàn)檫@個(gè)領(lǐng)域最稀缺的資源是優(yōu)秀教師。通過人工智能技術(shù)，不僅可以解決優(yōu)秀教師資源稀缺的問題，還可以促進(jìn)個(gè)性化教學(xué)的實(shí)現(xiàn)。

二是根據(jù)地打法。“這是指不能只投資一、兩個(gè)項(xiàng)目，而要根據(jù)系列來投資，比如君聯(lián)資本在識(shí)別領(lǐng)域投了語音、視覺、虹膜等系列公司，在自動(dòng)駕駛投資了做L4、L5的自動(dòng)駕駛公司、園區(qū)自動(dòng)駕駛企業(yè)、自動(dòng)駕駛貨車等組合。” 王明耀如此解釋。

三是國際布局。2015年，聯(lián)系之星在美國硅谷成立了早期風(fēng)險(xiǎn)投資基金Comet Labs，并招募了眾多美國本土投資人。Comet Labs主要專注于美國早期前沿科技項(xiàng)目的投資。目前，Comet Labs已經(jīng)投資了42個(gè)項(xiàng)目，其中有22個(gè)項(xiàng)目已獲得下一輪融資，兩個(gè)項(xiàng)目已成功被并購。目前其已投企業(yè)主要為人工智能與工業(yè)、農(nóng)業(yè)、零售、醫(yī)療健康、交通及物流等行業(yè)的結(jié)合應(yīng)用。

王明耀表示，之所以看好人工智能技術(shù)對傳統(tǒng)制造業(yè)的賦能，是因?yàn)槿蛑圃鞓I(yè)都面臨著共同的升級痛點(diǎn)與需求。人工智能在制造業(yè)的應(yīng)用充滿挑戰(zhàn)，但潛在收益巨大。它能幫助企業(yè)尋求最優(yōu)解決方案，應(yīng)對問題，創(chuàng)造價(jià)值。

目前，人工智能以及其他顛覆性技術(shù)主要還是集中于消費(fèi)領(lǐng)域，比如工廠物料運(yùn)輸、基礎(chǔ)工廠運(yùn)營數(shù)據(jù)采集、機(jī)械手臂彈性布建、機(jī)器視覺在檢測環(huán)節(jié)方面的應(yīng)用等都是熱門方向。為了構(gòu)建智能工廠，越來越多的企業(yè)開始安裝聯(lián)網(wǎng)智能傳感器、啟用云計(jì)算等以提升運(yùn)行時(shí)間、速度和產(chǎn)量。比如，過去幾年，中國政府就在積極地部署先進(jìn)制造業(yè)與人工智能技術(shù)，大力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級。

“如今，人工智能賦能制造業(yè)的時(shí)代已經(jīng)到來?！蓖趺饕Q。不過，在他看來，雖然人工智能應(yīng)用于生產(chǎn)制造的前景廣闊，但要從概念實(shí)現(xiàn)落地，產(chǎn)生規(guī)模效益，還需要清晰可行的研究方法。要真正實(shí)現(xiàn)以科技創(chuàng)新重塑中國經(jīng)濟(jì)，人工智能技術(shù)在工業(yè)領(lǐng)域和企業(yè)間的大規(guī)模應(yīng)用非常重要。在這個(gè)過程中，制造業(yè)如何有效利用互聯(lián)網(wǎng)已積累的資源和新技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、加速智能化轉(zhuǎn)型，將十分關(guān)鍵。

在三大投資策略的基礎(chǔ)上，聯(lián)想之星的投資還有兩大原則：押注“看得懂的前沿科技”；以及“深度孵化幫得上”的企業(yè)，幫助被投企業(yè)成長。

為此，從2008年7月14日開始，聯(lián)想之星開設(shè)了創(chuàng)業(yè)CEO特訓(xùn)班。過去十年，該培訓(xùn)班已經(jīng)培訓(xùn)了近900名學(xué)員。據(jù)王明耀透露，2018年上半年，其學(xué)員企業(yè)共實(shí)現(xiàn)了170億元的下一輪融資。

與此同時(shí)，聯(lián)想之星的Comet Labs正逐步將其在美國的投資、合作前沿的科技項(xiàng)目帶回中國，以期幫助這些項(xiàng)目在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)技術(shù)落地方案，協(xié)助其在中國市場尋找合適企業(yè)合作伙伴，探索更多應(yīng)用場景。

君聯(lián)資本范奇暉：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成長

“投資就像蓋房子一樣，先從地基開始蓋樓，然后進(jìn)行內(nèi)部裝修。我們是根據(jù)對產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識(shí)，進(jìn)行前瞻性投資，先從設(shè)備開始，然后是材料、物流，各個(gè)環(huán)節(jié)依次進(jìn)行?！本?lián)資本執(zhí)行董事范奇暉如此比喻所在機(jī)構(gòu)的投資邏輯。

在他看來，在多年的投資中，君聯(lián)資本正是基于“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成長”的基本投資理念以及對行業(yè)周期的認(rèn)識(shí)，才能持續(xù)進(jìn)行跨欄式投資。

他表示，從2000年至今，中國走過三個(gè)創(chuàng)新階段：一是管理類創(chuàng)新，即中國民營企業(yè)從“不會(huì)做企業(yè)”走向“學(xué)著做企業(yè)”；二是模式類創(chuàng)新，比如說連鎖企業(yè)或百貨公司逐漸出現(xiàn)；三是2012年之后逐漸成為主流的科技類創(chuàng)新。在此基礎(chǔ)上，君聯(lián)資本啟動(dòng)了對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的布局。

據(jù)他透露，目前，在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，君聯(lián)資本主要有兩大產(chǎn)業(yè)布局，一是新能源汽車，二是消費(fèi)電子。

在新能源汽車領(lǐng)域，君聯(lián)資本已經(jīng)押注了幾家新能源汽車整車企業(yè)，包括自動(dòng)駕駛服務(wù)商Pony.ai、整車輔助駕駛公司上?？v目科技、拜騰汽車等。其中，拜騰汽車2018年6月宣布完成5億美金B(yǎng)輪融資，進(jìn)入獨(dú)角獸行列。

此外，機(jī)構(gòu)還布局了諸多新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈公司，包括動(dòng)力電池供應(yīng)商寧德時(shí)代、鋰電池自動(dòng)化設(shè)備公司無錫先導(dǎo)智能裝備、CATL供應(yīng)材料和設(shè)備公司璞泰來、CATL材料供應(yīng)商東莞凱金、激光加工設(shè)備公司海目星科技、毫米波雷達(dá)公司木?？萍嫉绕髽I(yè)。其中，寧德時(shí)代、無錫先導(dǎo)、璞泰來等均已經(jīng)上市，而東莞凱金目前正在排隊(duì)等待IPO審核。

在消費(fèi)電子領(lǐng)域，君聯(lián)資本的投資涉及工業(yè)檢測、設(shè)備、器件到芯片等各個(gè)領(lǐng)域。作為出身聯(lián)想系的老牌VC，君聯(lián)資本是國內(nèi)最早投資先進(jìn)制造業(yè)的投資機(jī)構(gòu)之一，它在2001年成立之初便開始布局該行業(yè)。

目前，其投資的企業(yè)包括手機(jī)芯片公司展訊通訊、晶圓廠半導(dǎo)體公司譜瑞科技、專注于視頻監(jiān)控芯片及解決方案的富瀚微電子、安潔科技等企業(yè)。其中，富瀚微電子、展訊、安潔科技、譜瑞科技等均已經(jīng)上市。目前安潔科技的市值大概為百億，君聯(lián)資本在該項(xiàng)目中獲利10幾倍。

在范奇暉看來，君聯(lián)資本在消費(fèi)電子領(lǐng)域的投資更多是將財(cái)務(wù)回報(bào)作為第一目標(biāo)，因此投資階段相對靠后，被投企業(yè)的規(guī)模也相對較大。在投資中，IPO是其最主要的退出路徑。隨著該領(lǐng)域的相關(guān)技術(shù)正在往縱深化方向發(fā)展，隨后君聯(lián)資本將會(huì)往技術(shù)演變方向做一些更深入的布局。

他相信，從A股市場目前的情況來看，泛制造行業(yè)中有可能跑出兩百億以上市值的公司，他看好汽車消費(fèi)電子、安防或智慧城市等幾個(gè)方向。