樂視再遇侵襲 12億被凍結(jié)或引發(fā)其他銀行跟進(jìn) 賈躍亭還剩什么？

　　樂視又要搞個大新聞嗎？賈躍亭居然有12億資產(chǎn)被凍結(jié)了，7月3日下午，有媒體報道，樂視老板賈躍亭夫婦及樂視系3家公司的12.37億資產(chǎn)于上周被司法凍結(jié)。據(jù)稱，上海市高級人民法院于2017年6月26日發(fā)出的一份文件顯示，招商銀行股份有限公司上海川北支行于2017年6月26日，向上海市高級人民法院申請財產(chǎn)保全，該申請被法院裁定為符合法律規(guī)定。

　　對此，樂視控股回應(yīng)稱，招行申請的資產(chǎn)凍結(jié)，起因是一筆樂視手機(jī)業(yè)務(wù)融資貸款，不過樂視方面針對此筆貸款的資產(chǎn)抵押，足夠覆蓋債務(wù)，公司高層也正在與招商銀行在內(nèi)的各金融機(jī)構(gòu)緊密溝通，希望盡快解決相關(guān)債務(wù)問題。同時招行也回應(yīng)稱，申請資產(chǎn)保全是多次催收無果后采取的法律手段，后續(xù)不排除與樂視通過友好協(xié)商的途徑解決相關(guān)問題。

　　錢讓樂視再次走上風(fēng)口浪尖。7月3日，樂視董事長賈躍亭及妻子甘薇名下超過12億元的銀行存款已被銀行凍結(jié)的消息曝光，資金問題主要源于樂視移動對銀行的欠款。目前，樂視雖然已經(jīng)對金融機(jī)構(gòu)償還了100多億元的貸款，但非上市體系仍有嚴(yán)重的資金問題，另外還有報道稱樂視對供應(yīng)商的欠款也已經(jīng)達(dá)到了千萬級別。近年，賈躍亭在股市套現(xiàn)近百億元，這些資產(chǎn)或投給樂視網(wǎng)，或投資于企業(yè)，上述12億元資金被凍結(jié)后，賈躍亭還剩什么？

　　一家銀行行動 其他銀行或跟進(jìn)

　　據(jù)了解，樂視和招商銀行曾經(jīng)有過緊密的合作，2015年11月，樂視控股和招商銀行上海分行舉行了一場戰(zhàn)略合作儀式，雙方將在綜合授信、現(xiàn)金管理、財務(wù)顧問、國際業(yè)務(wù)等多方面達(dá)成長期戰(zhàn)略合作。其中，招商銀行上海分行將向樂視控股及旗下公司提供100億元戰(zhàn)略性全球綜合授信額度，滿足樂視國內(nèi)外業(yè)務(wù)的資金需求。

　　銀行只愿意錦上添花，雪中送炭就不要指望了;雖然樂視稱正與金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)解決債務(wù)問題，但招行申請財產(chǎn)保全發(fā)出的信號，傳導(dǎo)至其他銀行也未見樂觀。

　　事實(shí)上，當(dāng)一家銀行有所行動，其他貸款銀行難免會緊隨其后。對銀行而言，先下手為強(qiáng)，如若遲一步，不能保全資產(chǎn)的放貸責(zé)任人就會被追責(zé)。雖然兩方正溝通解決債務(wù)問題，但招行申請財產(chǎn)保全發(fā)出的信號，傳導(dǎo)至其他銀行也未見樂觀。畢竟，銀行只愿意錦上添花，雪中送炭就不要指望了。

　　此次的導(dǎo)火索始于樂視手機(jī)。賈躍亭承認(rèn)，由于樂視對流動性管理的預(yù)判能力不足，對損益情況的判斷性不太準(zhǔn)，導(dǎo)致后續(xù)資金跟進(jìn)不及時，致使手機(jī)在去年四季度出現(xiàn)準(zhǔn)休克狀態(tài)，這也是樂視的一次經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。曾經(jīng)，樂視手機(jī)以攪局者的姿態(tài)進(jìn)入手機(jī)圈，在發(fā)展初期，憑借超高的性價比和獨(dú)具特色的生態(tài)內(nèi)容俘獲了不少粉絲支持，年銷量更是一度突破2000萬臺。按照這樣的發(fā)展速度，樂視手機(jī)實(shí)現(xiàn)“生態(tài)夢”可期。

　　遺憾的是，從2015年4月推出一代產(chǎn)品到現(xiàn)在，當(dāng)樂視手機(jī)即將推出第十款產(chǎn)品樂Pro 3雙攝AI版時，新機(jī)還沒有正式亮相，樂視手機(jī)就因?yàn)闃芬暤蹏馁Y金鏈問題陷入了發(fā)展泥潭。在剛剛過去的一段時間里，樂視手機(jī)陸續(xù)遭到兩撥供應(yīng)商上門討債，與此同時，還有消息稱樂視手機(jī)業(yè)務(wù)正在進(jìn)行裁員，比例將超過50%。

　　樂視手機(jī)的問題是樂視非上市體系業(yè)務(wù)危機(jī)的縮影。按照賈躍亭在股東大會上所述言：“非上市體系的資金問題遠(yuǎn)比我們想象的要嚴(yán)重”。所以，樂視在積極地將上市公司和非上市公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行明確拆分。

　　樂視債務(wù)的日益加重，根本原因在于盲目多元化。事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)真正做大需建立在專注、專業(yè)的基礎(chǔ)上，之后才是不斷創(chuàng)新。歷史證明，無論是互聯(lián)網(wǎng)公司還是傳統(tǒng)企業(yè)，凡盲目進(jìn)行多元化布局，很容易走向失敗;與此相對，幾乎所有偉大的公司，都是在專業(yè)化的基礎(chǔ)上不斷推陳出新。

　　其實(shí)，樂視公司若在電視機(jī)頂盒或電視內(nèi)容上精耕細(xì)作，本有機(jī)會大有作為。但其后來做起汽車，至今也沒造出一輛跑得起來的概念車。如今頻繁見諸報端的不再是盛大發(fā)布會，而是資金鏈問題、供應(yīng)商討薪以及北美汽車工廠的規(guī)模壓縮。

　　究其原因，每個公司都有自己獨(dú)特而不可替代的內(nèi)核，這是企業(yè)核心競爭力。而業(yè)務(wù)與內(nèi)核的關(guān)聯(lián)，則決定了邊界?；ヂ?lián)網(wǎng)研究者杜子建曾說：新浪的基因是消息（新聞）、騰訊的基因是關(guān)系、阿里的基因是便宜、百度的基因是線索、小米的基因是粉絲。

　　新浪孵化了微博，騰訊孵化了微信，阿里孵化了螞蟻金服，小米孵化了米家，這是強(qiáng)核心與強(qiáng)關(guān)聯(lián)的結(jié)合，它發(fā)生在邊界內(nèi)，這是創(chuàng)新，所以它們都成功了。反觀另一面，阿里做了來往、騰訊做了拍拍網(wǎng)，百度做了外賣，這些業(yè)務(wù)看似與核心有聯(lián)系，但卻是強(qiáng)核心與弱關(guān)系的結(jié)合，它們最終失敗了。

　　事實(shí)上，樂視的案例有些極端，賈躍亭說樂視以內(nèi)容為核心，不論是電視、手機(jī)還是汽車，都可以稱為內(nèi)容的分發(fā)中心。邏輯似乎沒問題，但企業(yè)如今卻面臨困境，究其原因，在于公司缺少一個強(qiáng)有力內(nèi)核。各個業(yè)務(wù)之間的“關(guān)聯(lián)”，多是商業(yè)概念上的糾纏，而非本質(zhì)統(tǒng)一。弱內(nèi)核加上弱關(guān)聯(lián)，最終形成了樂視的當(dāng)下困局。

　　筆者以為，商業(yè)內(nèi)核應(yīng)關(guān)注，邊界也不該忽視。內(nèi)核是護(hù)城河，關(guān)聯(lián)則是邊界，承認(rèn)邊界的存在，不是畫地為牢，而是對商業(yè)規(guī)律的尊重。若想涉足邊界之外的布局，投資是個很好的方式，騰訊并非直接參與打車市場，而是通過入股和提供平臺進(jìn)行深度多元化，對京東的投資也有類似模式。

　　不過，在根基尚未打牢之前，想完全靠自身力量進(jìn)行多元化，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻不太可行。7天前，樂視撤出易到，賈躍亭稱“非上市公司體系的資金反而比危機(jī)剛爆發(fā)的時候更加緊張”，6天后，樂視資產(chǎn)遭“凍結(jié)”。解決債務(wù)問題確屬當(dāng)務(wù)之急，不過，倘若樂視不能重新審視公司經(jīng)營模式，不能剝離非核心資產(chǎn)和公司，回歸網(wǎng)站視頻和電視主業(yè)，即便融來再多資金也可能填進(jìn)無底洞。

　　賈躍亭還剩什么？

　　在樂視承擔(dān)著巨額錢款的情況下，賈躍亭曾在過去幾年套現(xiàn)逾百億元。從樂視公告披露的信息來看，賈躍亭一共有過三次大規(guī)模減持。從2015年6月-2017年1月，近一年半時間里，賈躍亭持股比例由近45%降到26.45%，兩年內(nèi)減持的樂視股票至少價值117億元。除了減持之外，賈躍亭的股票還有一大部分用在了股權(quán)質(zhì)押上，自2013年起，賈躍亭已經(jīng)做了超過38筆股權(quán)質(zhì)押，累計獲得的總金額超過311億元。

　　按樂視公告給出的說法，賈躍亭堅持套現(xiàn)的錢去處有二：一是賈躍亭稱將全部套現(xiàn)金額無息借給上市公司，用于樂視網(wǎng)日常經(jīng)營。二是引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。然而，截至2015年12月31日，賈躍亭向樂視網(wǎng)提供的無息借款金額僅為20.71億元，遠(yuǎn)低于其減持樂視網(wǎng)股票所得價款56.996億元。

　　2016年11月，樂視體系爆發(fā)資金危機(jī)，兩個月后的2017年1月中旬，以融創(chuàng)中國為主的168億元資金出手相助。但在隨后近半年時間里，樂視三大板塊并沒有傳出向好的消息。相反，樂視體系不斷曝出危機(jī)事件，甚至在4月還發(fā)生了第二次資金危機(jī)。

　　樂視資金危機(jī)的爆發(fā)也導(dǎo)致了一系列問題，首當(dāng)其沖是對銀行的欠款和對供應(yīng)商的欠款。

　　賈躍亭在上周的股東大會上表示，從去年資金到賬以來，樂視累計償還的貸款（包括他個人抵押的貸款）已經(jīng)達(dá)到150億元。目前上市公司體系經(jīng)過半年組織架構(gòu)、管理層、業(yè)務(wù)線的調(diào)整，已看到向好趨勢，未來還需要短期的調(diào)整，非上市公司體系資金鏈比危機(jī)爆發(fā)時更加緊張，“本來想非上市體系進(jìn)來90多億元，理論上應(yīng)該能徹底解決資金問題，顯然結(jié)果沒有達(dá)到我們的預(yù)期”。

　　至于原因，賈躍亭分析稱是因?yàn)闆]有很好地對資金做出安排，“反映了我們互聯(lián)網(wǎng)公司在硬件領(lǐng)域出現(xiàn)流動性風(fēng)險的時候，應(yīng)對的經(jīng)驗(yàn)還是不足?！睋?jù)賈躍亭介紹，樂視100多億元的還款主要是金融機(jī)構(gòu)還款，希望把有限的資金用來償還金融機(jī)構(gòu)，獲取信任甚至支持，但是在償還金融機(jī)構(gòu)貸款后，金融機(jī)構(gòu)反而在觀望，甚至出現(xiàn)擠兌，導(dǎo)致業(yè)務(wù)條線在籌集資金還款時受到影響。此后，樂視開始調(diào)整策略，積極與金融機(jī)構(gòu)溝通。

　　六地方法院曾多次凍結(jié)樂視系資產(chǎn)

　　在上海法院凍結(jié)賈躍亭直接和間接持有的股權(quán)之前，早已有北京、天津和濟(jì)南的法院對樂視控股持有的樂視影業(yè)等公司股權(quán)進(jìn)行司法凍結(jié)，并且有多筆凍結(jié)股份數(shù)明顯超過此次上海法院的凍結(jié)，目前已知的樂視控股持有樂視影業(yè)股權(quán)被司法凍結(jié)起于2016年12月5日。

　　國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，截至2017年6月30日，樂視影業(yè)（北京）有限公司有14筆司法凍結(jié)，除了今日被媒體爆出的上海高級人民法院凍結(jié)的樂視控股持有樂視影業(yè)股權(quán)外，還有13筆其他凍結(jié)，涉及到全國的六大地方法院，分別為北京市高級人民法院、第三中級人民法院、第四中級人民法院、朝陽區(qū)人民法院、天津市第二中級人民法院和山東省濟(jì)南市中級人民法院。

　　最早的兩筆凍結(jié)發(fā)生在2016年12月5日，執(zhí)行法院為天津市第二中級人民法院，分別被凍結(jié)了4985萬股和6978萬股，凍結(jié)時間是2016年12月5日到2019年12月4日。

　　隨后是北京市高級人民法院凍結(jié)的樂視控股持有樂視影業(yè)股權(quán)，凍結(jié)股份分別為1.2億股和2.43億股，凍結(jié)起始時間為2017年1月22日，凍結(jié)期限為三年。（2016）京民初95號執(zhí)行通知書的兩筆凍結(jié)合計達(dá)3.63億股，是此次上海法院凍結(jié)股份數(shù)的兩倍左右。

　　單筆被凍結(jié)股份最多的是北京市第三中級人民法院凍結(jié)的2.77億份，執(zhí)行通知書文號為（2017）京03執(zhí)字保第9號。

　　北京法院對樂視控股持有樂視影業(yè)的司法凍結(jié)還有其他七次，涉及到北京市第三中級人民法院、第四中級人民法院和朝陽區(qū)人民法院，被凍結(jié)的股份少的只有10萬股和20萬股，估計為一些小的訴訟凍結(jié)的股權(quán)；被凍結(jié)股份較多的有1.83億股，估計為一些比較大額的訴訟。

　　2017年6月26日，山東省濟(jì)南市中級人民法院也凍結(jié)了樂視控股持有的樂視影業(yè)股權(quán)，凍結(jié)股份數(shù)為7800萬股，執(zhí)行通知書文號為（2017）魯01民初1011號，凍結(jié)期限同樣為三年時間。

　　此外，樂視控股持有的樂視投資管理公司、樂視金融等公司的股權(quán)也被司法凍結(jié)過。

　　司法凍結(jié)的的執(zhí)行法院、執(zhí)行通知書文號和樂視影業(yè)被司法凍結(jié)的一樣。樂視投資管理公司的5億股權(quán)全部被凍結(jié)，并且被北京市高級人民法院和第三中級人民法院重復(fù)凍結(jié)。

　　幾天前的6月28日，在投資者交流會上，樂視網(wǎng)的實(shí)控人、董事長賈躍亭，沒有對資金做出很好的安排，應(yīng)對經(jīng)驗(yàn)不足，非上市公司體系資金比危機(jī)爆發(fā)時更緊張，金融機(jī)構(gòu)觀望并產(chǎn)生準(zhǔn)擠兌情況。

　　賈躍亭當(dāng)時表示，從去年10月份以來，看似突然爆發(fā)的資金鏈風(fēng)波出現(xiàn)以后，影響的確是非常大，截止到現(xiàn)在有130多億人民幣，其中有三、四十億進(jìn)入了上市公司體系，94億是付給了老股東。

　　賈躍亭說，但的確從危機(jī)爆發(fā)到現(xiàn)在半年的時間，顯然調(diào)整期還是不夠的，這次的困難出乎了我們當(dāng)時的意料，風(fēng)波來了之后，也犯了一些錯誤。上市公司這次戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)的調(diào)整，戰(zhàn)略聚焦，以及落地策略的調(diào)整，相信會在未來的幾個季度逐漸呈現(xiàn)它的價值。