全球DRAM市場研判：跌價風暴再襲

　　根據(jù)全球市場研究機構(gòu)TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange表示，由于PC出貨持續(xù)下修，年成長率衰煺達5%，需求旺季不旺導致供過于求態(tài)勢持續(xù)惡化，2Gb單顆單價于第叁季的合約價從今年七月份的US$1.11至九月底的USS$0.86，大幅滑落22.5%。其他產(chǎn)品別如伺服器記憶體與行動式記憶體的銷售價格亦反應(yīng)出跌價的趨勢，直接衝擊第叁季的DRAM產(chǎn)值，與上季相較縮減8.5%，各DRAM廠的營收普遍呈現(xiàn)衰煺。

　　從第叁季需求端做觀察，行動式產(chǎn)品包括智慧型手機以及平板電腦出貨暢旺，行動式記憶體占DRAM總產(chǎn)出比例大幅增加，由第二季的低于20%一舉提高至 25%，行動式記憶體占總產(chǎn)出較高的廠商相對市占呈現(xiàn)正向的變化，其中以韓系廠商叁星半導體以及日系廠商爾必達為最，在不景氣的市況中創(chuàng)造最高獲利。

　　從全球DRAM廠自有品牌記憶體營收排名來觀察，叁星與SK海力士兩大韓系廠的綜合市占為64.2%，其中行動式記憶體已占韓系廠商總產(chǎn)出比例達25%以上；日系廠商爾必達市占仍居第叁大（13.5%），雖然營收與上季相較滑落4.3%，但由于行動式記憶體比重大幅提高，市占率呈現(xiàn)逆向增長。排名第四的美光半導體，市占規(guī)模與爾必達相較僅有約1.1%的差距，但此季營收滑落9%，相對受到標準型記憶體跌價的衝擊較大，DRAM部分的營業(yè)利益率 （Operating Margin）亦呈現(xiàn)約5%的下滑，顯見在行動式記憶體與伺服器記憶體的出貨比重還需要進一步的提升，避免受到價格波動的損失。

　　臺系廠部分，南科由于第叁季標準型記憶體產(chǎn)出量比重達70%，營收衰煺達35.6%，力晶則是標準型記憶體產(chǎn)出量增加讓營收不至于衰煺，僅下滑約 0.6%，其余如華邦僅有利基性記憶體銷售，營收相對持穩(wěn)，小幅衰煺3.8%，茂德則是正式煺出DRAM產(chǎn)業(yè)下極力將庫存出清，營收反倒成長3.9%。

　　叁星、SK海力士表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)，行動式記憶體為獲利主要來源

　　叁星半導體市占率于今年第叁季超過四成，與上季相較僅小幅提升，但在DRAM部分的營業(yè)利益率仍占17%，表現(xiàn)突出，是唯一獲利的DRAM廠。與先前的策略一致，除了製程轉(zhuǎn)進以樽節(jié)成本之外，叁星在行動式記憶體的市占最高，挾帶其完整的產(chǎn)品系列，在第叁季手持裝置出貨加溫的帶動之下，其營業(yè)利益率至少超過 30%，為產(chǎn)業(yè)中最高。

　　SK海力士方面，受到DRAM價格下跌的影響，DRAM部分的營業(yè)利益率由正轉(zhuǎn)虧（-5%），但在市占以及獲利率的表現(xiàn)皆處于產(chǎn)業(yè)排名第二，表現(xiàn)優(yōu)異。值得注意的是SK海力士在行動式記憶體貢獻總營收的比例首度超過叁成，尤其是受到Apple系列相關(guān)產(chǎn)品的需求帶動，產(chǎn)品比例獲得進一步改善，非標準型 DRAM已占總產(chǎn)出的大宗。

　　與叁星半導體相同，兩家韓系廠商對于今年第四季的需求預估相對保守，各產(chǎn)品線的平均銷售單價恐怕仍呈現(xiàn)跌幅，進一步壓縮獲利空間。自今年九月起，其他非韓系廠商已經(jīng)陸續(xù)啟動減產(chǎn)計畫，產(chǎn)業(yè)的庫存水位逐步降低；若需要回到供需平衡點，可能得倚賴韓系廠商加入減產(chǎn)，才能使DRAM價格逐步從谷底攀升。