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11月9日，“2019 年世界區(qū)塊鏈大會(huì)·烏鎮(zhèn)”完美落幕，大會(huì)聚集了百余位全球區(qū)塊鏈、數(shù)字資產(chǎn)、AI、5G 領(lǐng)域的專(zhuān)家學(xué)者、技術(shù)大咖、意見(jiàn)領(lǐng)袖、熱門(mén)項(xiàng)目創(chuàng)始人，以“應(yīng)用無(wú)界”為主題，圍繞區(qū)塊鏈的應(yīng)用落地、技術(shù)前沿、行業(yè)趨勢(shì)和熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行探討，推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。imToken CEO 何斌受邀出席，并發(fā)表《一枚比特幣的 DeFi 之旅》主題演講。
以下為演講實(shí)錄：
何斌：大家好，剛好上一個(gè)圓桌多多少少已經(jīng)了解了DeFi。我接著剛才的話題，以一個(gè)比較有意思的方式跟大家介紹，讓大家有更感性的認(rèn)知，到底什么是DeFi。剛好團(tuán)隊(duì)這邊做了一個(gè)非常小的實(shí)驗(yàn)，怎樣把一枚比特幣帶到 DeFi，今天是以這樣的形式與大家做一個(gè)分享。
今天也做了定義，我這里簡(jiǎn)單的和大家概括一下，以我個(gè)人的理解方式，介紹 DeFi 到底是什么：
以區(qū)塊鏈的技術(shù)作為一個(gè)安全的保障，然后加密數(shù)字貨幣作為價(jià)值的載體，通過(guò)智能合約去打造開(kāi)放式、可編程、可組合的金融市場(chǎng)。
它的特點(diǎn)剛才也都提到，它是一個(gè)全球的無(wú)國(guó)界、開(kāi)放式機(jī)制。因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)能夠充分去保障它的開(kāi)放透明，同時(shí)它是沒(méi)有門(mén)檻，無(wú)權(quán)限的方式參與，所以 DeFi 對(duì)于我們而言是一個(gè)非常美好的新技術(shù)帶來(lái)的變化。
傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)，我們?nèi)?duì)比并不是這樣的。大家可能不太清楚，世界上 10 億人口還沒(méi)有銀行帳戶(hù)，他們是沒(méi)有辦法享受現(xiàn)代的金融服務(wù)。另外，大家看新聞的話也知道，阿根廷、委內(nèi)瑞拉這些國(guó)家整個(gè)貨幣通貨膨脹率非常高，而且最近他們的政府也對(duì)每月提現(xiàn)做了非常嚴(yán)格的限制，每月最多體現(xiàn) 200 美金。本國(guó)貨幣一天就能貶值 30% 的情況下，想象一下當(dāng)?shù)乩习傩帐窃鯓拥臓顩r。DeFi 帶來(lái)的是借助區(qū)塊鏈機(jī)制，它是可以允許在一個(gè)沒(méi)有國(guó)際邊界，沒(méi)有身份差別，也沒(méi)有金額差別的情況下，他們可以零門(mén)檻的方式參與到金融市場(chǎng)，享受金融服務(wù)。
我認(rèn)為 DeFi 是這些技術(shù)極客，以及項(xiàng)目從業(yè)者帶給人類(lèi)非常良好的意愿表達(dá)，它是為了公共利益在往前驅(qū)動(dòng)，去發(fā)展全新的金融市場(chǎng)，我也很榮幸能成為變革力量的一分子。
imToken 從一開(kāi)始就非常重視支持 DeFi 的發(fā)展，2017 年我們就在錢(qián)包內(nèi)部實(shí)踐實(shí)驗(yàn)去中心化交易所。Tokenlon 的品牌就是基于當(dāng)時(shí)的研發(fā)推進(jìn)，產(chǎn)生全新的幣幣兌換機(jī)制，內(nèi)置在imToken 錢(qián)包里。用戶(hù)資產(chǎn)在錢(qián)包里， Tokenlon 可以提供非常好的，類(lèi)似于中心化交易所的報(bào)價(jià)，快速兌換交易。這個(gè)資產(chǎn)是一直留在錢(qián)包里，不用去充值和提現(xiàn)。
像 MakerDAO 等一系列以太坊里生態(tài)起來(lái)，我們也是第一時(shí)間和它們合作，在整個(gè)錢(qián)包和交互上我們充分協(xié)作優(yōu)化產(chǎn)品。比如說(shuō) Compound 可以做借貸，Cosmos 鏈可以做 Staking。還有一系列 DApp 是和衍生品相關(guān)的，一攬子貨幣等等。DeFi 是建立在以太坊平臺(tái)上，用戶(hù)是需要和智能合約自發(fā)自主的交互。用戶(hù)免費(fèi)的安裝錢(qián)包，讓錢(qián)包本身個(gè)人數(shù)字銀行，完成傳統(tǒng)金融最基本的存借貸、交易投資等金融行為，所以這是一件非常了不起的事情。
DeFi 生態(tài)還是主流的發(fā)展階段，這是各個(gè)服務(wù)板塊，在以太坊生態(tài)里有各項(xiàng)目方在各領(lǐng)域推動(dòng)服務(wù)模塊。它們中間大多數(shù)可以在區(qū)塊鏈智能合約層面相互調(diào)用，相互依賴(lài)，相互去組合成一個(gè)服務(wù)的市場(chǎng)，服務(wù)的金融產(chǎn)品，這里應(yīng)該已經(jīng)超過(guò)上百個(gè)應(yīng)用了。
這個(gè)是從市場(chǎng)規(guī)模角度來(lái)看，可以看到 DeFi Pulse（https://defipulse.com/）鎖定的市值，超過(guò) 50% 以上是 MakerDAO 去發(fā)行 Dai，用戶(hù)質(zhì)押以太坊，把Dai穩(wěn)定幣發(fā)行出來(lái)。目前鎖定資產(chǎn)超過(guò) 3.5 億，發(fā)行出的 Dai 最近剛剛能觸達(dá)，應(yīng)該是突破了 1 億美金。就是因?yàn)橛幸粋€(gè)超額的抵押率在，所以它的整個(gè)發(fā)行規(guī)模還是受限于單一以太坊資產(chǎn)。后面像比較主流的 Compound，占了一億左右的規(guī)模。DeFi 的發(fā)展一年多，兩年不到，處于逐步增長(zhǎng)的過(guò)程。如果去對(duì)比傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，DeFi 可能是太陽(yáng)系里一個(gè)隕石，還非常小，傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)數(shù)千萬(wàn)億美元規(guī)模。整個(gè)加密數(shù)字貨幣市值 2500 億美金，比特幣相對(duì)占的比較大，超過(guò) 6 成，1700 億，以太坊是 200 億。
在這個(gè)機(jī)制下，我們希望把比特幣帶到以太坊生態(tài)，讓 DeFi 整個(gè)資產(chǎn)規(guī)模非常小的情況下，體量得到提升。WBTC、tBTC 也是同樣的思路，怎樣把 BTC 作為映射資產(chǎn)帶到 DeFi 里，不單獨(dú)介紹了，每個(gè)項(xiàng)目都是以不同的方式去兌現(xiàn)這樣的目標(biāo)。不管是 BTC 的映射也好，還是 DeFi 本身應(yīng)用發(fā)起者也好，會(huì)面臨三難的選擇：
在堅(jiān)持去中心化的機(jī)制之下，怎樣保障，或者支撐到用戶(hù)體驗(yàn)足夠好，門(mén)檻足夠低，帶動(dòng)流動(dòng)性，市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)，這三者非常難以兼得。
從我們的角度來(lái)說(shuō)，希望做互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品思維方式驗(yàn)證這個(gè)市場(chǎng)，從用戶(hù)體驗(yàn)出發(fā)，把門(mén)檻降得極低，以用戶(hù)增長(zhǎng)推動(dòng)流動(dòng)性規(guī)模的增長(zhǎng)，進(jìn)一步能夠去兌現(xiàn)或者堅(jiān)守去中心化機(jī)制，這不失為一個(gè)非常好的創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)過(guò)程。
Tokenlon 團(tuán)隊(duì)以這樣的思考方式去發(fā)行了 imBTC 的比特幣映射資產(chǎn)。
顧名思義，imBTC，1：1 的方式在以太坊上發(fā)行 imBTC，作為影子 BTC，賦于其可編程性，和其它 DeFi 應(yīng)用的組合性。發(fā)行機(jī)制很簡(jiǎn)單，中間有一個(gè) Relayer，和以太坊和比特幣兩條鏈交互，從用戶(hù)來(lái)說(shuō)鑄幣三個(gè)步驟，用戶(hù)把比特幣打到托管賬戶(hù)，Relayer 對(duì)這筆轉(zhuǎn)折做一個(gè)確認(rèn)，以太坊合約上發(fā)行等額 BTC 到用戶(hù)，鎖幣發(fā)行是兩個(gè)原子步驟。贖回是一個(gè)逆向過(guò)程，也是用戶(hù)發(fā)起，通過(guò)和合約一次調(diào)用，把 imBTC 銷(xiāo)毀，Relayer 把等額 BTC 轉(zhuǎn)回用戶(hù)比特幣錢(qián)包，Relayer 目前是一個(gè)中心化的系統(tǒng)，BTC 的托管還是依賴(lài)于中心化的托管賬戶(hù)，將來(lái)我們會(huì)把中間的 Relayer 以更加去中心化的方式替代它。
另外，我們把 imBTC 設(shè)置了一個(gè)新的模式，持幣生息。
很多人都會(huì)去 Staking，去借貸，或把幣鎖到合約里面，或通過(guò)合約市場(chǎng)借出去產(chǎn)生利息。imBTC 不一樣，這個(gè)幣在錢(qián)包里自動(dòng)產(chǎn)生利息，這是怎么實(shí)現(xiàn)的呢，它是在合約里把 imBTC 將來(lái)在 Tokenlon 交易平臺(tái)產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)，逆向回流到合約里做分潤(rùn)，這個(gè)分潤(rùn)能夠讓所有 imBTC 持幣者按照持幣比例分配利息。imBTC 本身通過(guò)這樣的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)作用，可以讓大家更有欲望持有它。當(dāng)用戶(hù)去購(gòu)買(mǎi) imBTC 產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)，反向刺激更多人持有，以此來(lái)擴(kuò)大 imBTC 發(fā)行的規(guī)模。
鑄幣、贖回、購(gòu)買(mǎi)、交易到持幣生息，我們通過(guò)這幾個(gè)核心環(huán)節(jié)的深刻理解，把它做到極低的門(mén)檻，讓大家有更多的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，讓 imBTC 廣泛的普及開(kāi)來(lái)，讓大家愿意去持有，帶動(dòng)到整個(gè) DeFi 生態(tài)里。
這里簡(jiǎn)單幾個(gè)視頻演示，大家可以看一下。鑄幣就是在 imToken 錢(qián)包里，通過(guò)這樣一個(gè) DApp 界面認(rèn)購(gòu)比特幣，這里錢(qián)包 1 個(gè)比特幣去向托管賬戶(hù)發(fā)起一筆交易，同時(shí)寫(xiě)在了以太坊收款地址。發(fā)行了之后，以太坊錢(qián)包就收到了 imBTC，中間比特幣有一筆轉(zhuǎn)賬。有了比特幣，你就可以去 Tokenlon 里交易，可以看一下怎樣做一筆交易。
假設(shè)是用以太坊去買(mǎi) imBTC，因?yàn)?imBTC 是 ERC20 格式的 Token，很容易做原子交換，15 秒時(shí)間就可以買(mǎi)到 imBTC，同時(shí)給平臺(tái)帶來(lái)一定手續(xù)費(fèi)，所以我們就可以用這個(gè)手續(xù)費(fèi)進(jìn)行派息。
任何人都可以看到手續(xù)費(fèi)沉淀，向以太坊發(fā)起派息的動(dòng)作。一筆操作被確認(rèn)之后，這個(gè)利息就會(huì)等筆分配到所有 imBTC Token 所有者，大家可以右下角獲得的派息。
當(dāng)錢(qián)包里 ERC20，想變成原生 BTC 也非常簡(jiǎn)單，沒(méi)有門(mén)檻。通過(guò) DApp 操作一個(gè)贖回的表單，輸入贖回?cái)?shù)量，比特幣的收款地址，發(fā)起這樣一筆向鏈上銷(xiāo)毀的動(dòng)作。我們的 Relayer 監(jiān)聽(tīng)到之后會(huì)向比特幣錢(qián)包，發(fā)送等額的比特幣。整個(gè)核心的流程就是這樣，非常簡(jiǎn)單順暢。
我們希望漸進(jìn)的改進(jìn)產(chǎn)品，不斷的去擴(kuò)大 imBTC 市場(chǎng)規(guī)模，把它帶動(dòng)到 DeFi 生態(tài)，包括借貸、穩(wěn)定幣發(fā)行的質(zhì)押資產(chǎn)，還有 DEXes，還有其它合成資產(chǎn)等。DeFi 是基于技術(shù)非常美好的憧憬，美好的愿景。
到底我們?cè)趺礃幼屗l(fā)生，推動(dòng)它的發(fā)展，概括為三點(diǎn)：
一是需要做更多的努力，資產(chǎn)屬性需要更豐富的，流動(dòng)性更好，更大的規(guī)模，以此擴(kuò)大 DeFi 生態(tài)的流動(dòng)性。
二是不斷優(yōu)化提升產(chǎn)品體驗(yàn)，降低門(mén)檻，吸引更廣泛的用戶(hù)。從用戶(hù)的角度來(lái)說(shuō)，參與方越多，市場(chǎng)越來(lái)越大，在用戶(hù)整個(gè)推廣方面能夠觸達(dá)更廣泛的用戶(hù)規(guī)模。
三是堅(jiān)持區(qū)塊鏈開(kāi)放透明的機(jī)制，讓 DeFi 應(yīng)用之間能非常好的協(xié)同，產(chǎn)生網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。
剛才提到 DeFi 的定義，其實(shí)我這里想對(duì)于普惠金融用 DeFi 重新做定義。前面提到了：
當(dāng)你下載一個(gè)免費(fèi)的區(qū)塊鏈錢(qián)包，通過(guò)這個(gè)錢(qián)包就可以接入?yún)^(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，去完成所有傳統(tǒng)金融市場(chǎng)提供給你的金融服務(wù)，這對(duì)于一些不發(fā)達(dá)國(guó)家，沒(méi)有銀行帳戶(hù)的用戶(hù)非常具有實(shí)際意義。這是對(duì)于普惠金融真正的理解，這是 DeFi 帶給我們的愿景。
如果 DeFi 和 CeFi 終有一戰(zhàn)，大家選擇站在哪邊。我在這里還是鼓勵(lì)大家能夠親身去體驗(yàn)，參與到這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)中來(lái)，因?yàn)檫@就是我們的權(quán)利。
責(zé)任編輯；zl
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